Noter que la condition de l'économie est une question différente que l'état des marchés financiers. Des éléments du monde financier sont souvent engagés dans les pratiques risquées qui échouent. C'est apparenté aux milliers de joueurs qui perdent l'argent dans les casinos. Des pertes de joueurs ne devraient pas être confondues avec l'état de l'économie. Les marchés financiers contrairement au monde de casino atteignent un objectif économique et méritent une attention particulière mais leur état n'est pas identique comme la condition de l'économie globale qui est traitée dans le suivant.

Le déclin en PIB en termes réels du deuxième trimestre de 2008 au troisième trimestre, basé sur l'évaluation préliminaire du PIB en termes réels pour le troisième trimestre de 2008 par le bureau de l'analyse économique du ministère du commerce des États-Unis était environ 1/8 de 1 pour cent. C'est si petit qu'il soit tout à fait en conformité avec la marge de l'exactitude des statistiques de PIB. (Si ce taux de diminution continu pour quatre quarts il aurait comme conséquence une diminution en PIB en termes réels de 0.5 de 1 pour cent.) Il y a des politiciens que cela interprètent le problème dans les institutions financiers comme crise dans l'économie des proportions sans précédent. C'est faux et il est employé a justifié la transformation de l'économie américaine Dans un état de bien être social. Il y a deux industries qui souffrent les déclins à long terme, la construction de logement résidentielle et les ventes de véhicule à moteur.

Ces deux industries ne sont pas les parties émergées de l'iceberg, elles sont l'iceberg. Leurs problèmes et les problèmes des institutions financières ne devraient pas être interprétés comme problème général du système économique des États-Unis. Ironiquement la crise d'hypothèque de subprime est le résultat d'actionner Fannie Mae et Freddie Mac comme agences de bien être social plutôt que des établissements d'affaires. En ayant l'économie entière fonctionner car une économie d'état de bien être social n'est pas la solution aux problèmes provoqués en opérant les institutions financiers principaux comme agences de bien être social. La nature et l'origine de la crise d'hypothèque de subprime est traitée ailleurs.

L'état de l'économie basée sur les statistiques
Compilé par le bureau de l'analyse économique

Début décembre 2008 le bureau national de la recherche (NBER) a annoncé que l'économie américaine Est dans une récession qui a commencé une année avant. Les médias ont promptement annoncé qu'il était officiel l'économie est dans la récession. Ce que les médias négligés pour rendre public est que la définition du NBER de la récession est différente de la définition standard. La récession de limite est officiellement définie comme période l'où le PIB en termes réels a diminué pour deux quarts dans une rangée. Le PIB en termes réels (2000 évaluent des dollars) a diminué entre le deuxième trimestre et le troisième trimestre de $15.0 milliards qui représente une diminution de pourcentage environ de 1/8 de 1 pour cent a basé sur l'évaluation finale du bureau de l'analyse économique (BEA). C'est tout à fait en conformité avec la marge de l'erreur des statistiques ainsi le déclin n'était pas statistiquement différent de zéro. De quelque manière qu'acceptant qu'il ait y eu un déclin entre le deuxième et troisième trimestre, il n'y a aucun statistique pourtant disponible sur le quatrième trimestre pour la raison très bonne pour laquelle le quatrième trimestre est terminé juste. Le NBER regarde une série de statistiques et quel NBER identifie n'est pas une récession de rendement intrinsèquement mais une certaine notion d'une malaise économique. C'est un effort légitime mais elles ne devraient pas employer la récession de limite qui a les connotations du PIB en termes réels reculant. assurément il y aura un déclin statistiquement significatif du troisième trimestre au quatrième trimestre de 2008 mais l'évaluation anticipée de BEA du PIB en termes réels pour le quatrième trimestre de 2008 ne sera pas disponible avant le fin janvier. Pour plus sur un examen de la déclaration du NBER voir la récession 2008 ? Synchronisation et terminologie.

L'évaluation de NBER d'une récession ayant commencé dans le quatrième trimestre de 2007 est basée sur la perception de ses économistes qu'un déclin offrant tout l'éventail de produits dans l'activité économique s'est produit. Là a eu été un déclin dans l'emploi commençant dans cette période mais les statistiques de rendement excepté la fabrication résidentielle de construction de logement et de véhicule à moteur ne montraient pas un tel déclin. Au moins c'est-à-dire, jusqu'à après la crise de marchés financiers en septembre de 2008. Puisque des récessions sont étroitement reliées aux espérances d'affaires d'un besoin de capacité accrue à l'avenir toutes les déclarations publiques au sujet du courant et de l'état futur de l'économie sont susceptibles de rétroagir dans l'état futur de l'économie. Les déclarations de médias que l'économie est dans la récession et que ce va être une récession très longue sont tout à fait pour décourager l'investissement productif et pour provoquer la condition étant prévue. L'examen des statistiques de rendement ne soutiennent pas la notion que le rendement économique des États-Unis reculait dans la période avant la crise financière de septembre.

Un examen macro-économique de l'économie devrait commencer par le produit intérieur brut réel :

L'image est remarquable lissent. Les variations du taux de croissance du quart au quart sont à peine perceptibles. Les variations sont là suivant les indications du graphique ci-dessous. L'évaluation finale du PIB en termes réels pour le troisième trimestre de 2008 par le bureau de l'analyse économique est $11.712.4.0 milliards dans 2000 prix. C'est essentiellement identique que la valeur pour le deuxième trimestre, $11.727.4 milliards. Les médias ballhooing ceci une évidence d'une récession mais les données ne sont pas suffisamment précises pour indiquer le PIB vraiment diminué. Numériquement c'est une diminution de $15.0 milliards ou 0.128 de 1 pour cent (ou approximativement 1/8 de 1 pour cent) et si ce taux de déclin continu pour quatre quarts le PIB en termes réels aurait le déclin 0.25 de 1 pour cent (que les médias rapporte comme diminution en PIB en termes réels de 0.5 de 1 pour cent).

Le degré d'exactitude de l'estimation du PIB peut être jugé par la figure résiduelle dans les comptes du revenu national. Si tout étaient exact le résiduel serait zéro. Au lieu de cela le résiduel est habituellement des dizaines de milliards de dollars. Par exemple, dans le quatrième trimestre de 2007 il était environ $60. Si le résiduel étaient constant du quart au quart il refléterait une certaine erreur systématique, mais le résiduel flotte du quart au quart. Dans 2008II il était $44 milliards et dans 2008III il était $19 milliards. Une fluctuation $25 milliards dans le résiduel au-dessus des deux derniers quarts rend le déclin $15.0 milliards en PIB en termes réels dans le troisième trimestre de cette année statistiquement insignifiant.

D'ailleurs un déclin dans le taux de croissance ne devrait pas nécessairement être soit interprété comme ralentissement réel dans l'économie. Il y a eu un modèle des taux de croissance alternatifs de ciel et terre pendant ces dernières années.

Ceci pourrait être un objet façonné du reportage statistique ou système de tabulation plutôt que quelque chose qui se produit réellement dans l'économie.

Un balayage du graphique du PIB en termes réels pour les États-Unis puisque les expositions 2000I là étaient un certain nombre de fois où la croissance de l'économie a ralenti et puis a continué à une croissance plus élevée.

Cependant, pendant qu'il se produit là une source identifiable pour le ralentissement de l'économie qui est indiquée ci-dessous.

Si n'importe quel problème macro-économique se développe il devrait apparaître parmi les divers composants d'une demande globale.

À peine apparente est une évolution à la baisse dans les achats bruts d'investissement, montrés dans le vert dans le graphique ci-dessus. Presque toujours s'il y a un problème macro-économique elle est manifestée dans un déclin dans des achats d'investissement. Par conséquent les niveaux de l'invesment ont besoin d'un œil plus attentif.

Là le problème est clairement le déclin dans l'investissement de construction résidentielle. Ce n'est pas un développement récent. L'investissement de construction résidentielle avait diminué depuis le dernier trimestre de 2005. Il y a également un problème avec le déclin dans l'investissement en stocks aboutissant avec un sell-off net d'inventaire au dernier trimestre de 2007. L'investissement en stocks net passe par quelques fluctuations radicales et les fluctuations ascendantes compensées dans le récent après le déclin dans la construction résidentielle. Maintenant vers le bas les fluctuations dans l'investissement en stocks coïncident avec les déclins dans la construction résidentielle.

Il y a un souci persistant parmi les politiciens et le grand public au sujet du commerce international. En particulier le grand public interprète la diminution en valeur du dollar des États-Unis en ce qui concerne d'autres devises comme évidence d'une détérioration dans l'économie américaine. Au contraire la valeur diminuée du dollar a réduit la balance commerciale des États-Unis le déficit. Les pays dévaluent souvent leurs devises pour stimuler leurs économies. La Chine a maintenu environ une sous-estimation de 400 pour cent de sa devise pour assurer que personne dans le monde ne pourront sous-tarifer ses produits.

Les importations américaines A dépassé ses exportations par environ demi de trillion de dollars par an mais depuis le troisième trimestre de 2006 ce déficit avait diminué. La figure pour 2008III indique qu'une diminution en déficit commercial commercial de 43 pour cent a comparé sa valeur dans 2007I.

Les niveaux des achats par le fédéral et l'état et les gouvernements locaux ont continué leur élévation inexorable.

Les achats du consommateur tendent également à avoir une élévation régulière et régulière, comme montré ci-dessous

Il y a un souci général concernant les articles particuliers tels que l'essence. Ce qui suit est un graphique des expositions non durables d'achats, entre autres, que les achats des produits d'énergie tels que l'essence et le carburant- avaient diminuées en derniers trimestres. Attention : Ces statistiques, bien qu'indiqué en le dollar s'élève, reflète le volume d'achats du consommateur plutôt que les dépenses effectives pour les articles.

Les achats de bien de consommation durable généralement avaient augmenté mais il y avait un déclin significatif dans le quatrième trimestre de 2005 et une évolution à la baisse dans 2007 qui ont continué par le troisième trimestre de 2008. Cette évolution à la baisse est principalement due au déclin dans des achats de véhicule à moteur mais il y a également eu un léger déclin l'achat de l'équipement de ménage tel que des téléviseurs, des meubles et des appareils électroniques mais ce déclin était seulement de 2008II à 2008III, après que l'impact du dégrèvement fiscal de l'impôt 2008 ait été senti dans le deuxième trimestre. L'impact du dégrèvement fiscal d'impôt sera considéré en plus détail plus tard.

Les achats des services implique maintenant une plus grande quantité du dollar que les achats des marchandises durables et non durables combinées. Les tendances aux niveaux de quelques services sont d'intérêt spécial.

La nature des services de logement exige une certaine explication. Le logement des services inclut les dépenses pour le loyer mais également une valeur imputée pour le logement occupé par le propriétaire.

La quantité de services médicaux consommés continue à augmenter à un taux extraordinaire. Le graphique montre la tendance dans la quantité de services médicaux. La tendance en coût de services médicaux n'est pas montrée dans le graphique ci-dessus. Il est notable que les Américains dépensent environ un cinquième davantage sur des services médicaux que sur la nourriture et environ un dixième davantage que sur le logement. Clairement quelque chose est mal à propos en matière du soin médical en Amérique et la subvention publique du soin médical ne résout pas le problème mais le rend à la place plus mauvais. L'Amérique environ 1900 a permis à la profession médicale de créer un arrangement de cartel dans lequel la production des médecins était artificiellement restreinte. Des Facultés de Médecine ont été intimidées avec une menace de la perte de leur accréditation dans couper leurs admissions à une fraction de ce qu'avaient été elles. L'approvisionnement réduit en médecins a eu comme conséquence le revenu sensiblement accru pour des médecins. Cependant quoique la profession médicale ait créé l'occasion pour des loyers économiques ces loyers ne sont pas entièrement restés avec les médecins. Les Facultés de Médecine ont augmenté les prix de leurs services de sorte que les médecins commencent typiquement leur pratique par d'énormes dettes de leur éducation médicale.

Par le ravalement de l'approvisionnement en médecins l'arrangement de cartel pouvait créer des prix de monopole. La subvention publique du soin médical a juste signifié que les prix de monopole sont allés encore plus haut. L'approvisionnement insatisfaisant en médecins a eu comme conséquence les médecins étant surchargés et par conséquent ayant peu de temps pour chauffer au-dessus des conditions de leurs patients. Pour plus sur cette matière voir le cartel médical. Pour le matériel sur le coût élevé de pharmaceutiques voir les pharmaceutiques.

L'impact du dégrèvement fiscal de l'impôt 2008

Cependant, bien qu'il y ait des raisons théoriques de remettre en cause l'efficacité des réductions des impôts car une mesure économique de stimulus là est l'évidence empirique du cas en 1975 où une réduction des impôts d'impôt a apporté une extrémité à la récession 1974-1975. Pour un cas semblable d'une malaise économique qui s'est transformée en récession voir la récession 1980-1983.

Conclusions

Les seuls composants de la demande des consommateurs qui hésite est des achats des véhicules à moteur. De quelque manière que là les composants de l'investissement exigent ce qui sont étroitement reliés à la demande des consommateurs qui hésitent. Ce sont construction de logement et investissement résidentiels de filet dans les inventaires.

(Être continué.)