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Die Ermittlung der Kosten der Kapitalbeschaffung für ein Unternehmen kann gelten als eine Angelegenheit des Konfrontierens des Nachfragezeitplanes des Unternehmens für Investitionkapital mit seinem Versorgungsmaterial-Zeitplan der Investitionkapital. Die Kosten der Kapitalbeschaffung sind der Diskontsatz, der die Quantität von den Kapitaln bildet, die, sie für die Investitionprojekte benötigt, die der Quantität der Kapital gleich sind, sie vorhandenes an diesen Kosten der Kapitalbeschaffung hat. Wieder ist es eine Angelegenheit eines Preises, der Balancen Versorgungsmaterial und demand.c
Betrachten Sie zuerst den Aufbau der Nachfrage nach Hauptzeitplan. Nehmen Sie an, daß das Unternehmen fünf Projekte mit den internen Renditen und Ausgangs-Investitionkapital Anforderungen wie gezeigt unten hat. Diese Projekte werden vorausgesetzt, um unabhängig zu sein; d.h. nicht gegenseitig Exklusives.
| Projekt | IRR | Finanzierenanforderung |
|---|---|---|
| A | 12% | $2 Million |
| B | 6% | $4 Million |
| C | 14% | $3 Million |
| D | 10% | $1 Million |
| E | 8% | $5 Million |
Von diesen Daten kann man auf jedem Niveau der Kosten der Kapitalbeschaffung feststellen, die Projekte lohnend sind und wieviel Kapital erforderlich ist, sie zu finanzieren. Dieses wird in der Tabelle unten gezeigt:
| Kosten der Kapitalbeschaffung | Welche Projekte Sollte aufgenommen werden |
Finanzierenanforderung |
|---|---|---|
| 16% | keine | $0 |
| 14% | C | $3 Million |
| 12% | C U.A | $5 Million |
| 10% | C, A U.D | $6 Million |
| 8% | C, A, D U.E | $11 Million |
| 6% | C, A, D, E U.B | $15 Million |
Die oben genannten Daten können in einem Diagramm wie gezeigt geplottet werden unten:
Es gibt ein analoges Verfahren für das Konstruieren des Versorgungsmaterial-Zeitplanes. Nehmen Sie an, daß das Unternehmen von den verschiedenen Quellen in den Mengen und mit den Zinssätzen borgen kann, die unten gegeben werden. Für jetzt Steuer wird das deductibility für Interesse ignoriert.
| Hauptquelle | Zinssatz | Maximales Borgen |
|---|---|---|
| F | 6% | $2 Million |
| G | 8% | $1 Million |
| H | 10% | $3 Million |
| I | 12% | $1 Million |
| J | 16% | $5 Million |
| Zinssatz | Quellen die Kann erreicht werden |
Finanzierung vorhanden |
|---|---|---|
| 4% | keine | $0 |
| 6% | F | $2 Million |
| 8% | F U.G | $3 Million |
| 10% | F, G U.H | $6 Million |
| 12% | F, G, H U.I | $7 Million |
| 16% | F, G, H, I U.J | $12 Million |
Diese Informationen können in ein Diagramm als unten gesetzt werden:
One-way zum Suchen nach dem Zinssatz oder den Kosten der Kapitalbeschaffung, das das Angebot ausgleicht und Nachfrage nach Kapital zu desplay Zeitplan der Nachfrage und des Angebotes in der gleichen Tabelle ist, wie gezeigt unten:
| Zinssatz Kosten der Kapitalbeschaffung |
Versorgungsmaterial Kapital | Nachfrage nach Kapital |
|---|---|---|
| 16% | $12 Million | $0 |
| 14% | $7 Million | $3 Million |
| 12% | $7 Million | $5 Million |
| 10% | $6 Million | $6 Million |
| 8% | $3 Million | $11 Million |
| 6% | $2 Million | $15 Million |
| 4% | $0 Million | $15 Million |
Glücklicherweise ist es einfach, die Kosten der Kapitalbeschaffung zu beschmutzen, das die Nachfrage und das Angebot der Investitionkapital ausgleicht. Es ist 10 Prozent, an dem das Versorgungsmaterial des Kapitals $6 Million ist und die Nachfrage $6 Million ist.
Die gleiche Balance kann in das Diagramm unten gesehen werden, wo der Nachfragezeitplan im Rot ist und der Versorgungsmaterial-Zeitplan im Grün ist. Die Linien kreuzen bei 10 Prozent.
Dem Steuer deductibility in Betracht den nominalen Zinssatz zu nehmen wird vorbei multipliziert (1-tp) wo TP der Steuersatz auf Profiten ist. Der Effekt der Steuer-deductibility des Interesses ist, (außerhalb) das Versorgungsmaterial des Hauptzeitplanes abwärts zu verschieben, dadurch erverringert erverringert die Gleichgewichtkosten der kapitalbeschaffung.
Eine entscheidende Verlängerung der Analyse ist die Ermittlung der Kosten der Kapitalbeschaffung angehoben vom Verkaufen des neuen Vorrates. Für Material auf diesem Thema: Die Aktienfinanzierungskosten
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