applet-magic.com
Thayer Watkins
Silicon Valley
& Tornado Steeg
De V.S.

De Premies van het Risico van het land

Het concept een premie van het landrisico verwijst naar een toename in rentevoeten die voor leningen en investeringsprojecten in een bepaald land zouden moeten worden betaald in vergelijking met één of andere norm. Unidirectioneel van het vestigen van land moet de risicopremie voor een land de rentevoet vergelijken die de markt voor een standaardveiligheid in het land vestigt, zegt centrale overheidsschuld, aan de vergelijkbare veiligheid in het benchmarkland, zeggen de Verenigde Staten. Voor de effecten om vergelijkbaar te zijn moeten zij de zelfde rijpheid hebben en betaling in de zelfde munt impliceren, de dollars van de V.S. zeggen. De reden de betalingen het zelfde moeten zijn is dat het verschil in de rentevoeten alleen op de differentiële tarieven van inflatie in de twee landen in plaats van het markt-waargenomen risico van niet-betaling anders zou wijzen. De rentevoet die relevant is is de markt-bepaalde opbrengst aan rijpheid eerder dan de couponrentevoet. De couponrentevoet is geldig slechts als de uitgevers zorgvuldig zijn om het coupontarief te bepalen zodat het aan de opbrengst aan rijpheid van de veiligheid gelijk is.

Bijvoorbeeld, veronderstel de overheid van de V.S. een momenteel uitgegeven band heeft van vijf jaar die een opbrengst aan rijpheid van 6 percenten heeft en de regering van Polen dollars door een band leent van vijf jaar te verkopen die in dollars betaalt en de opbrengst aan rijpheid van die band 8 percenten is. De premie van het landrisico voor Polen zou 2 percenten zijn of, als dusdanig worden de premies vaak uitgedrukt, 200 basispunten. De twee percenten is de correcte waarde die de opbrengsten aan rijpheid als onmiddellijke tarieven worden uitgedrukt verstrekt. Als zij als efficiënte jaarlijkse tarieven toen worden uitgedrukt is de correcte berekening van de risicopremie ρ als volgt:

1+ρ = (1+0.08)/(1+0.06) = 1.01887
en zo
ρ = 0.01887

De bovengenoemde procedure wordt gemakkelijk als de overheidsborrows van een land door effecten uitgevoerd die in dollars worden benoemd. Dit is gemeenschappelijk maar zeldzaam onder de diverse opkomende markteconomieën in de ontwikkelde economieën.

In de lijst zijn hieronder ramingen van de premies van het landrisico die door Allan Huang van de Universiteit worden gecompileerd van de Staat van San Jose die op informatie wordt gebaseerd uit de bandclassificaties van Moody's.


Ramingen van de Premies van het Risico van het Land
Land Classificatie op lange termijn Typische Rentevoet De Premie van het Risico van het land
Verenigde Staten  Aaa 
6.10%
0.00%
Andorra  Aa2 
6.75%
0.65%
Argentinië  Ba3 
10.10%
4.00%
Australië  Aa2 
6.75%
0.65%
Oostenrijk  Aaa 
6.10%
0.00%
De Bahamas  A3 
7.05%
0.95%
Bahrein  Ba1 
8.60%
2.50%
Barbados  Ba1 
8.60%
2.50%
België  Aaa 
6.10%
0.00%
Belize  Ba2 
9.10%
3.00%
De Bermudas  Aa1 
6.70%
0.60%
Bolivië  B1 
10.60%
4.50%
Brazilië  B2 
11.60%
5.50%
Bulgarije  B2 
11.60%
5.50%
Canada  Aa2 
6.75%
0.65%
Caymaneilanden  Aa3 
6.80%
0.70%
Chili  Baa1 
7.30%
1.20%
China  A3 
7.05%
0.95%
Colombia  Baa3 
7.55%
1.45%
Costa Rica  Ba1 
8.60%
2.50%
Kroatië  Baa3 
7.55%
1.45%
Cyprus  A2 
7.00%
0.90%
Tsjechische Republiek  Baa1 
7.30%
1.20%
Denemarken  Aa1 
6.70%
0.60%
Dominicaanse Republiek  B1 
10.60%
4.50%
Ecuador  B3 
12.60%
6.50%
Egypte  Ba1 
8.60%
2.50%
El Salvador  Baa3 
7.55%
1.45%
Estland  Baa1 
7.30%
1.20%
Finland  Aaa 
6.10%
0.00%
Frankrijk  Aaa 
6.10%
0.00%
Duitsland  Aaa 
6.10%
0.00%
Gibraltar  Aaa 
6.10%
0.00%
Griekenland  Baa1 
7.30%
1.20%
Guatemala  Ba2 
9.10%
3.00%
Guernsey  Aaa 
6.10%
0.00%
Honduras  B2 
11.60%
5.50%
Hongkong  A3 
7.05%
0.95%
Hongarije  Baa2 
7.40%
1.30%
IJsland  Aa3 
6.80%
0.70%
India  Ba2 
9.10%
3.00%
Indonesië  B3 
12.60%
6.50%
Ierland  Aaa 
6.10%
0.00%
Het Eiland Man  Aaa 
6.10%
0.00%
Israël  A3 
7.05%
0.95%
Italië  Aaa 
6.10%
0.00%
Jamaïca  Ba3 
10.10%
4.00%
Japan  Aa1 
6.70%
0.60%
Jersey  Aaa 
6.10%
0.00%
Jordanië  Ba3 
10.10%
4.00%
Kazachstan  Ba3
10.10%
4.00%
Korea  Baa3 
7.55%
1.45%
Koeweit  Baa1 
7.30%
1.20%
Letland  Baa2 
7.40%
1.30%
Libanon  B1 
10.60%
4.50%
Liechtenstein  Aaa 
6.10%
0.00%
Litouwen  Ba1 
8.60%
2.50%
Luxemburg  Aaa 
6.10%
0.00%
Macao  Baa1 
7.30%
1.20%
Maleisië  Baa3 
7.55%
1.45%
Malta  A3 
7.05%
0.95%
Mauritius  Baa2 
7.40%
1.30%
Mexico  Ba2 
9.10%
3.00%
Moldova  B2 
11.60%
5.50%
Monaco  Aaa 
6.10%
0.00%
Marokko  Ba1 
8.60%
2.50%
Nederland  Aaa 
6.10%
0.00%
Nieuw Zeeland  Aa2 
6.75%
0.65%
Nicaragua  B2 
11.60%
5.50%
Noorwegen  Aaa 
6.10%
0.00%
Oman  Baa2 
7.40%
1.30%
Pakistan  Caa1 
13.60%
7.50%
Panama  Baa1 
7.30%
1.20%
Papoea-Nieuw-Guinea  B1 
10.60%
4.50%
Paraguay  B2 
11.60%
5.50%
Peru  Ba3 
10.10%
4.00%
Filippijnen  Ba1 
8.60%
2.50%
Polen  Baa3 
7.55%
1.45%
Portugal  Aaa 
6.10%
0.00%
Qatar  Baa2 
7.40%
1.30%
Roemenië  B3 
12.60%
6.50%
Rusland  B3 
12.60%
6.50%
San Marino  Aa3 
6.80%
0.70%
Sark  Aaa 
6.10%
0.00%
Saudi-Arabië  Baa3 
7.55%
1.45%
Singapore  Aa1 
6.70%
0.60%
Slowakije  Ba1
8.60%
2.50%
Slovenië  A3 
7.05%
0.95%
Zuid-Afrika  Baa3 
7.55%
1.45%
Spanje  Aaa 
6.10%
0.00%
Zweden  Aa2 
6.75%
0.65%
Zwitserland  Aaa 
6.10%
0.00%
Taiwan  Aa3 
6.80%
0.70%
Thailand  Ba1 
8.60%
2.50%
Trinidad & Tobago  Ba1 
8.60%
2.50%
Tunesië  Baa3 
7.55%
1.45%
Turkije  B1 
10.60%
4.50%
Turkmenistan  B2 
11.60%
5.50%
De Oekraïne  B3 
12.60%
6.50%
Verenigde Arabische Emiraten  A2 
7.00%
0.90%
Het Verenigd Koninkrijk  Aaa 
6.10%
0.00%
Uruguay  Baa3 
7.55%
1.45%
Venezuela  B2 
11.60%
5.50%
Vietnam  B1 
10.60%
4.50%

De correspondenties tussen de bandclassificaties en de bovengenoemde risicopremies worden gegeven in de hieronder lijst.

De Premies van het risico door Klasse (in de Punten van de Basis) Te schatten
Classificatie De Premie van het Risico van het land voor Collectieve Banden De Premie van het Risico van het land voor de Banden van de Overheid
Aaa 0 0
Aa1 60 75
Aa2 65 85
Aa3 70 90
A1 80 100
A2 90 125
A3 85 135
Baa1 120 150
Baa2 130 175
Baa3 145 200
Ba1 250 325
Ba2 300 400
Ba3 400 525
B1 450 600
B2 550 750
B3 650 850
Caa 750 900
Gebaseerd op informatie van Moody's en Bondonline.com



HOMEPAGE VAN applet-magisch
HOMEPAGE VAN Thayer Watkins