applet-magic.com
Thayer Watkins
Silicon Valley
& Переулок торнадоа
США

Надбавкы за риск страны

Принципиальная схема надбавкы за риск страны refer to инкремент в процентных ставках быть paid для займов и проектов облечения в определенной стране сравненной к некоторому стандарту. One-way устанавливать надбавкы за риск страны для страны должен сравнить процентную ставку рынок устанавливает для стандартной обеспеченности в стране, правительственную задолженность мнения центральную, к соответствующей обеспеченности в стране отметки уровня, мнению Соединенные Штаты. Для обеспеченностей, котор нужно соответствовать они должны иметь такую же зрелость и включать компенсацию в такую же валюту, доллары США мнения. Причина, котор компенсации должны быть этими же что в противном случае дифференциал в процентных ставках отразил дифференциальные уровни инфляции в 2 странах вместо единственно рынк-восприниманного риска невзноса. Процентной ставкой уместно будет рынк-обусловленным выходом к зрелости rather than процентной ставкой талона. Процентная ставка талона действительна только если issuers быть осторожным установить тариф, то талона TAK, CTO он будет равн к выходу к зрелости обеспеченности.

Например, предположите правительство США имеет в настоящее время выданное пятилетнее скрепление которое имеет выход к зрелости 6 процентов и правительство Польши одалживает долларам путем продавать пятилетнее скрепление которое оплачивает в долларах и выход к зрелости того скрепления 8 процентов. Надбавкы за риск страны для Польши был бы 2 процента или, по мере того как такие награды часто выражены, 200 базисных пунктов. 2 процентами будет правильно значение выходы зрелость выражен как мгновенные тарифы. Если они выражены по мере того как эффективно годовойа уровень, то правильно, котор вычисление ρ надбавкы за риск следующим образом:

1+ρ = (1+0.08)/(1+0.06) = 1.01887
и таким образом
ρ = 0.01887

Вышеуказанная процедура легко снабжена если borrows правительства страны через обеспеченности denominated в долларах. Это общее среди различные вытекая рыночня хозяйство но редкое в начатых экономиях.

В таблице ниже находятся предварительные подчеты надбавкы за риск страны составленные Аллан Huang университета штата San Хосе основанного на информации от Moody bond номинальностей.


Предварительные подчеты надбавкы за риск страны
Страна Долгосрочная номинальность Типичная процентная ставка Надбавкы за риск страны
Соединенные Штаты  Aaa 
6.10%
0.00%
Андора  Aa2 
6.75%
0.65%
Аргентина  Ba3 
10.10%
4.00%
Австралия  Aa2 
6.75%
0.65%
Австралия  Aaa 
6.10%
0.00%
Багамы  A3 
7.05%
0.95%
Бахрейн  Ba1 
8.60%
2.50%
Барбадосские островы  Ba1 
8.60%
2.50%
Бельгия  Aaa 
6.10%
0.00%
Belize  Ba2 
9.10%
3.00%
Бермудские островы  Aa1 
6.70%
0.60%
Боливия  B1 
10.60%
4.50%
Бразилия  B2 
11.60%
5.50%
Болгария  B2 
11.60%
5.50%
Канада  Aa2 
6.75%
0.65%
Cayman Islands  Aa3 
6.80%
0.70%
Чили  Baa1 
7.30%
1.20%
Китай  A3 
7.05%
0.95%
Колумбия  Baa3 
7.55%
1.45%
Costa Rica  Ba1 
8.60%
2.50%
Хорватия  Baa3 
7.55%
1.45%
Кипр  A2 
7.00%
0.90%
Чешская республика  Baa1 
7.30%
1.20%
Дания  Aa1 
6.70%
0.60%
Доминиканская Республика  B1 
10.60%
4.50%
Эквадор  B3 
12.60%
6.50%
Египт  Ba1 
8.60%
2.50%
El Salvador  Baa3 
7.55%
1.45%
Эстония  Baa1 
7.30%
1.20%
Финляндия  Aaa 
6.10%
0.00%
Франция  Aaa 
6.10%
0.00%
Германия  Aaa 
6.10%
0.00%
Гибралтар  Aaa 
6.10%
0.00%
Греция  Baa1 
7.30%
1.20%
Гватемала  Ba2 
9.10%
3.00%
Guernsey  Aaa 
6.10%
0.00%
Гондурас  B2 
11.60%
5.50%
Hong Kong  A3 
7.05%
0.95%
Венгрия  Baa2 
7.40%
1.30%
Исландия  Aa3 
6.80%
0.70%
Индия  Ba2 
9.10%
3.00%
Индонесия  B3 
12.60%
6.50%
Ирландия  Aaa 
6.10%
0.00%
Isle человека  Aaa 
6.10%
0.00%
Израиль  A3 
7.05%
0.95%
Италия  Aaa 
6.10%
0.00%
Ямайка  Ba3 
10.10%
4.00%
Япония  Aa1 
6.70%
0.60%
Джерси  Aaa 
6.10%
0.00%
Джордан  Ba3 
10.10%
4.00%
Kazakhstan  Ba3
10.10%
4.00%
Корея  Baa3 
7.55%
1.45%
Кувейт  Baa1 
7.30%
1.20%
Latvia  Baa2 
7.40%
1.30%
Ливан  B1 
10.60%
4.50%
Лихтенштейн  Aaa 
6.10%
0.00%
Литва  Ba1 
8.60%
2.50%
Люксембург  Aaa 
6.10%
0.00%
Macau  Baa1 
7.30%
1.20%
Малайзия  Baa3 
7.55%
1.45%
Malta  A3 
7.05%
0.95%
Маврикий  Baa2 
7.40%
1.30%
Мексика  Ba2 
9.10%
3.00%
Moldova  B2 
11.60%
5.50%
Монако  Aaa 
6.10%
0.00%
Марокко  Ba1 
8.60%
2.50%
Нидерландыа  Aaa 
6.10%
0.00%
Новая Зеландия  Aa2 
6.75%
0.65%
Никарагуа  B2 
11.60%
5.50%
Норвегия  Aaa 
6.10%
0.00%
Оман  Baa2 
7.40%
1.30%
Пакистан  Caa1 
13.60%
7.50%
Панама  Baa1 
7.30%
1.20%
Новая Гвинея  B1 
10.60%
4.50%
Парагвай  B2 
11.60%
5.50%
Перу  Ba3 
10.10%
4.00%
Philippines  Ba1 
8.60%
2.50%
Польша  Baa3 
7.55%
1.45%
Португалия  Aaa 
6.10%
0.00%
Катар  Baa2 
7.40%
1.30%
Румыния  B3 
12.60%
6.50%
Россия  B3 
12.60%
6.50%
San Marino  Aa3 
6.80%
0.70%
Sark  Aaa 
6.10%
0.00%
Саудовская Аравия  Baa3 
7.55%
1.45%
Singapore  Aa1 
6.70%
0.60%
Словакия  Ba1
8.60%
2.50%
Словения  A3 
7.05%
0.95%
Южная Африка  Baa3 
7.55%
1.45%
Испания  Aaa 
6.10%
0.00%
Швеция  Aa2 
6.75%
0.65%
Швейцария  Aaa 
6.10%
0.00%
Taiwan  Aa3 
6.80%
0.70%
Таиланд  Ba1 
8.60%
2.50%
Тринидад & Тобаго  Ba1 
8.60%
2.50%
Тунис  Baa3 
7.55%
1.45%
Турция  B1 
10.60%
4.50%
Turkmenistan  B2 
11.60%
5.50%
Украина  B3 
12.60%
6.50%
Объединенные эмираты  A2 
7.00%
0.90%
Объединенное королевство  Aaa 
6.10%
0.00%
Уругвай  Baa3 
7.55%
1.45%
Венесуэла  B2 
11.60%
5.50%
Вьетнам  B1 
10.60%
4.50%

Корреспонденция между bond номинальностями и вышеуказанными надбавкы за риск уступана таблица ниже.

Надбавкы за риск Номинальностью Тип (в базисных пунктах)
Номинальность Надбавкы за риск страны для промышленнаяа облигация Надбавкы за риск страны для государственныа ценные облигации
Aaa 0 0
Aa1 60 75
Aa2 65 85
Aa3 70 90
A1 80 100
A2 90 125
A3 85 135
Baa1 120 150
Baa2 130 175
Baa3 145 200
Ba1 250 325
Ba2 300 400
Ba3 400 525
B1 450 600
B2 550 750
B3 650 850
Caa 750 900
Основано на информации от Moody и Bondonline.com



HOME PAGE applet-волшебства
HOME PAGE Thayer Watkins