الإرتفاع وسقوط انرون مهمّة ، قصة معقّدة. في أيامه مبكّرة أتمّ انرون ال يصحّ أشياء ل ال يصحّ سبب وادّخر مصداقية جوهريّة. استبدلت عمليات متأخّرة ناجحة كان مع الوهم من عمليات ناجحة. في الأخرى أطوار حلب انرون مصداقيته أن يبقي عمليات من خلال قروض. عندما فتّت مصداقيته مع مقرضات القرض أموال نشّف فوق والمؤسسة انفجر. هو تذكّريّة من الرسم متحرّك القديمة من الذئب الماكرة الذي [رون وفّ] جرف. يترك لفترة زمنيّة بعد الذئب أرض صلبة هو يكون علقت ومحاولات ب [ويندميلّينغ] غاضبة إلى إقامة علقت غير أنّ أخيرا ينهار إلى الأرض. في انرون حالة الفترة السحريّة تعليق عقب كان هو قد ترك الأرض الصلبة من عملية مكسبة اقتصاديّا دام لسنون.

القصة المعقّدة انرون يستطيع كنت أكثر بشكل فعّال قلت إن هو يكون فكّكت [أس فولّووس]:

• التاريخ من الطبيعيّة غاز صناعة
• التكوين انرون
• الطبيعة من المشاكل
• [أفّ-ث-بلنس-شيت] تمويل
• مشاريع أجنبيّة
• مجازفة طائشة محلّية
• [إإكسبنديتثرس] متهوّرة متضامنة
• الانهيار وإفلاس

التاريخ من الطبيعيّة غاز صناعة

كان غاز طبيعيّة ، أوّلا ميثان ، أصلا منتوج ثانويّ غيرمطلوب من بترول إستخراج. ل كثير سنون عندما زيت تأجّجت بئر ينفّس ينفّس غاز هو كان ببساطة ؛ [إي.] ، [بورن وفّ]. غير أنّ علم الناس أخيرا الإستعمالات وفضائل من غاز طبيعيّة وبنى خطّ الأنابيب أن يوصّل هو إلى المدائن حيث هو أخذ المكان ال [كل غس] لسكنيّة وصناعيّة إنارة وتدفئة.

يتلقّى السوق لغاز طبيعيّة ثلاثة أنواع كبريات من وحدات اقتصاديّة: 1. ممونات ، 2. زبونات ، 3. خطّ الأنابيب شركات. في سوق تنافسي يخلق التقلبات في الإمداد تموين من غاز طبيعيّة تقلبات في ال [سبوت مركت] سعر الغاز. يخلق هذا شك في السعر الغاز مشاكل للممونات وزبونات. يقلق الممونات الذي يكون يجعل قرارات حول استكشاف لغاز طبيعيّة أنّ هم قدت استثمرت في تطوير المجالات فقط أن يجد إنخفاض في السعر السوق أيّ يمكن نتجت في خسائر. زبونات ، مثل [إلكتريكل بوور] مولدات ، وجه إستثمار إختبار بين تجهيز أن يستعمل غاز طبيعيّة أو [فول ويل]. هم يقلقون أنّ هم قدت استثمرت في تجهيز لواحدة نوع الوقود وكان اكتشاف متأخّرة الخيار قد كان أكثر مقتصدة. هذا قاد إلى أعمال يدخل داخل عقود طويل الأجل لغاز طبيعيّة. هو أيضا قاد إلى الحكومة يحاول أن يزيل السعر شك ب [بريس كنترول]. الطبيعيّة غاز أصبح صناعة بثقل ينظّم. المشكلة المحتومة [بريس كنترول] سوق نقوص.

غالبا لا يلاحظ المشتركات في صناعة تحت [بريس كنترول] المصدر من النقوص بما أنّ يكون [بريس كنترول]. [إين ث كس وف] الخطّ الأنابيب شركات ، بشكل خاصّ [إين ث لت] 1970 و [إرلي 1980] ، حاز هم زبونات الّذي هم استطاع [بروفيتبلي] خدمت إن فقط هم تلقّوا إمداد تموين إضافيّة غاز. الخطّ الأنابيب دخل شركات داخل عقود طويل الأجل مع ممونات أن يأخذ [ألّ ث] غاز الممونات أرادوا أن يبيعهم في يعيّن سعر. أنّ عقود طويل الأجل استطاع يتناول عيّنت الحدّ أقصى مبلغات الخطّ الأنابيب شركات كان ارتكبت إلى شراء غير أنّ أتمّ هم لم. [أت ث تيم] بدا هو إلى الخطّ الأنابيب شركات أنّ هم استطاع استعملت [ألّ ث] غاز هم استطاع حصلت. دعات هذا عقود طويل الأجل أن يشتري أيّ مبلغة الغاز في يعيّن سعر كان لقطة أو يدفع عقود.

عندما أسّسبنفسي الطلب لغاز طبيعيّة ينخفض في ال 1980 الخطّ الأنابيب شركات يرتكب إلى شراء غاز ل أيّ هم تلقّوا ما من زبونات. هذا وضع الخطّ الأنابيب شركات مع لقطة أو يدفع عقود في رباط ماليّة. أصبح الوضع مريضة عندما الحكومة بدأ أن يحرّر الصناعة. أحضر الفيضان الغاز يطوّر السعر الغاز إلى أسفل والخطّ الأنابيب شركات أسّسوا أنّ اللقطة أو راتب عقود ارتكبواهم أن يشتري مبلغة مطلقة غاز ل [كنتركت بريود] طويلة فوق السعر السوق الغاز. عاملت تحت هذا لقطة أو راتب عقود الممونات استطاع ليس فحسب تسوّقت هم خاصّة إنتاج في سعر السوق آنفة غير أنّ اشتريت فوق على السوق واستخرجت علاوة من الخطّ الأنابيب شركة هم تلقّوا عقد مع. هو يتيح أن يرى كيف الخطّ الأنابيب شركات في ال 1980 كانوا تحت إجهاد ماليّة أن يركّب.

التكوين انرون

كان اللب انرون الإندماج من هيوستون غاز طبيعيّة من هيوستون ، تكساس و [إينترنورث] طبيعيّة غاز خطّ الأنابيب شركة أوماها ، نيبراسكا. هيوستون تلقّى غاز طبيعيّة خطّ الأنابيب يركض [إست-وست] وخطوط مدرجة ل يخدم فلوريدا سوق كاليفورنيا سوق. [إينترنورث] ركض خطّ الأنابيب [نورث-سوث] ويخدم أياوا ومينيسوتا أسواق.

شغلت [إينترنورث] حظي يكون بروح محافظة وتلقّى بعض دين. هذا جعل هو هدف ل [كربورت ريدرس] الذي بحث أن يستعمل ه نقد أرض مستأجرة و [بورّووينغ كبستي] أن يستخرج أموال ل بنفسي. بعد يقي من واحدة إستيلاء محاولة [إينترنورث] نشد مسؤولات كان آخر خطّ الأنابيب شركة أن يندمج مع أنّ قلّد اجتذابهم إلى [كربورت ريدرس]. هم أسّسوا هو في هيوستون غاز طبيعيّة. هيوستون كان غاز طبيعيّة قد اقترض أن يجعل اكتسابات مسوّغة من خطّ الأنابيب إلى فلوريدا وكاليفورنيا أسواق.

[أت ثت تيم] كان التحكم التنفيذيّة [إينترنورث] قد مرّ من مديرة الذي كان قد تتبّع يحتاط ، سياسات محافظة إلى [سم] [سنر] ، الذي افتقر خبرة تنفيذيّة. [سنر] يبدأ مفاوضات مع هيوستون غاز طبيعيّة لإندماج. عالجت المفاوضات لهيوستون غاز طبيعيّة كان بجون جناح ، فردة من مواهب خارق للعادة. جناح أدار أن يفاوض سعر لهيوستون غاز طبيعيّة سهام أنّ كان حوالي 40% [هيغر] من ال [كرّنت مركت بريس] من السهام وعلاوة على ذلك حصل إتفاق أنّ بعد 18 شهور [سنر] تقاعد والتفت إدارة تحكم من ال يندمج شركة إلى [كنّث] وضع تضاريس والمديرات من هيوستون غاز طبيعيّة.

تحرّك الالناس العلويّة من هيوستون غاز طبيعيّة إلى أوماها. هم لم يضطرّ انتظرت 18 شهور أن يأخذ تحكم من الشركة مهما. أطلق النار ال [بوأرد وف ديركتور] من [إينترنورث] [سم] [سنر] باكرا ويجعل [كنّث] كذبت الرأس من الشركة. [إينترنورث] استخرج الناس امتياز أنّ المقرّ رئيسيّ المتضامنة من ال يندمج شركة بقيوا في أوماها.

رغم أنّ المقرّ رئيسيّ من ال يندمج شركة بقيوا في أوماها لفترة زمنيّة كان هناك شرعيّة عمل أسباب لطبيعيّة غاز شركة أن يكون حدّدت في هيوستون أيّ كان المركز من الطاقة صناعة. أنّ ضمّ أسباب مع الميل الطبيعيّة [كنّث] يكذب والأخرى هيوستون مديرات أن يرجع إلى أرضهم بيتيّ نتجوا في المؤسسة يتحرّك إلى هيوستون. [أت ثت تيم] عرفت الشركة كان بالعنوان المربكة من [إينترنورث-هووستون] غاز طبيعيّة. بحث الشركة توصيات لاسم جديدة والإختبار الأولى كان قناة هضميّة. غير أنّ عقب أشرت هو كان أنّ الكلمة قناة هضميّة تلقّى تعريف فنّيّة معي وكان اسم غيرمناسب كلّيّا لطبيعيّة غاز شركة الثاني إختبار انرون كان قبلت.

انرون: الطبيعة من المشاكل

قد دخل الاسم انرون المعجم الأمريكيّة بما أنّ يكون مرادفة مع طمع وربح مفرّطة ب ماذا يعني يمكن. مع ذلك كان انرون مؤسسة الذي ذهب مفلسة وبعض من الجروم المهينة المتضامنة وقع في جهد إلى هراوة من إفلاس. كان الطبيعة من المشكلة انرون الى حدّ بعيد مختلفة من الجمهور إدراك من المؤسسة.

انرون بدأ خارجا بما أنّ طبيعيّة غاز شركة وضع معا ب [كنّث] وضع تضاريس. ذلك لب وضعت مشروع كان معا ، في جزء ، أن يربح من الإزالة قيد من الطبيعيّة غاز صناعة. أتمّ المشروع بعض أشياء بشكل صحيح وكسب مصداقية هامّة على وولستريت. خلال يكتسب شركات اكتسب المشروع فريق من سوق ماليّة [سبكلتور] الذي عمل أصليّة كان أن يسيّج الخطر أنّ الشركة أمّ تكبّد في مجاله العمليات. أنّ حصل فريق ال [هدجرس] متورّطة في سوق مضاربة وبحظ جعل [ا لوت] من مال. الالناس العلويّة في ماذا أصبح انرون يفكّر أنّ أنّ كان أرباح جدير بالثّقة وهم حافظوا الفريق ال [سبكلتور] ، الذي الآن كان دعات تجار ، ك [إينتغرل برت] من الشركة غير أنّ يحاول أن يقنع الطبيعة من عملياتهم.

كان المشكلة لانرون أنّ عقب بعض نجاحات هم بدأوا أن يتلقّى بعض إخفاقات ماليّة وانرون كان [نو لونجر] حقّا جعل ربح. السوق [هيغ-ستكس] تجار ، الذي كان بشكل فعّال صحيحة مقامرات ، كان ما من مصدر الأرباح غير أنّ بدلا من ذلك مصدر كبريات خسارة بنفسي. الخسائر ، مهما ، استطاع كنت غطّيت فوق في [ا نومبر وف] طرق والأعجاز يغطّى ب بشكل فعّال يقترض من وولستريت.

كان واحدة مصدر من الغلاف فوق من ال [أبرت لوسّ] ال [مرك-تو-ث-مركت] محاسبة أنّ كان ألحّت فوق بجيف [سكيلّينغ] عندما هو بلغ ال [هيغست لفل] من إدارة انرون. [مرك-تو-ث-مركت] محاسبة شكل شرعيّة من يعلّل مشروع يتضمّن في يشتري ويبيع أمن. هو شكل خطرة جدّا من يعلّل شركة يشبك في [بويلدينغ بروجكت]. تحت [مرك-تو-ث-مركت] محاسبة عندما أتمّت [بوور بلنت] الكاملة [برسنت ند فوتثر] يخصم تيار من [نت كش فلوو] دخلت داخل الحسابات كاعتماد. افترضت مثلا ، شركة يقرّر أن يبني [إلكتريكل بوور] معمل أيّ يكون يذهب إلى أخرى 50 سنون ويكون توقّعت أن يحضر في [نت كش فلوو] من $1 مليون لكلّ سنة. ال [برسنت فلو] من أنّ خمسون سنون من مليون دولارات [ا] سنة ، عندما السوق نسبة الفائدة 10 نسبة مئويّة ، $9.9 مليون. إن المعمل كلّف $4 مليون إلى بني الذي يكون ربح صافية من $5.9 مليون. تحت ال [مرك-تو-ث-مركت] نظامة [أكّوونتينغ] استعمل انرون كان الإنجاز من أنّ [بوور بلنت] أيّ أبدى فوق كمدخل من $5.9 مليون يتساوى فكرة الشركة تلقّى لم بعد استلم سنة الإيراد.

لاحظت أنّ في الآنفة قلت هو كان أنّ ال [بوور بلنت] كان توقّعت أن يكسب $1 مليون لكلّ سنة. ماذا إن ذلك توقع كان لم ينجز ؟ افترضت أنّ قاد حادثات إلى تخفيض في التوقعات إلى $800.000 لكلّ سنة للخمسون سنة حياة. تحت [مرك-تو-ث-مركت] محاسبة الذي يكون أخذت عناية من ب يدخل خسارة لاحقة عندما غيّر التوقعات ب $2 مليون ، الفرق بين ال [برسنت فلو] من $1 مليون لكلّ سنة و$0.8 مليون لخمسون سنون عندما السوق نسبة الفائدة 10 نسبة مئويّة. المشكلة العمليّة أنّ ما إن المؤسسة قد حجز $5.9 مليون هو جدّا يصعب أن يحصل أيّ واحدة أن يوافق أن يحجز خسارة ينتج من تغير في توقعات. هكذا ينهي الشركة تحت [مرك-تو-ث-مركت] فوق مع حساباته جدّا يمال إلى توقعات ملتبسة أوّليّة حول المشاريع.

الأخرى كان طريق الكبريات انرون قنع خسائره أن يحافظ الاقتراض ضروريّة أن يموّل الأعجاز من الكتب. رتّبت هذا كان ب [فيننسل وفّيسر] أندرو [فستوو]. يحكم المحاسبة يسمح اقتراض أن يكون ابتعدت الكتب إن جزء من المصدر من الاقتراض كان من مقرضات خارج من الشركة. كان الجزء بشكل عجيب صغيرة وأندرو [فستوو] أسّس هو نسبيّا يتيح أن يضع معا يسلّف مجموعة إلى الشركة أنّ كان فقط بالاسم من خارج من الشركة.

هو سوفت كنت لاحظت [أت ثيس بوينت] أنّ قبل أن [هدد] جيف [سكيلّينغ] الشركة هو تناول [فروم] 1990 [تو] 1996 مديرة حقيقيّة ، غنيّة لطيفة ([كينّ] [در]) ، الذي شغل الشركة يؤسّس على نقد دفق أداء. لطيفة كان محامية ب يدرّب وأتى إلى انرون بواسطة انرون اكتساب من فلوريدا غاز. لطيفة ووضع تضاريس تلقّى درّبت كلا يكون في الجامعة [ميسّووري]. [كن] أصبح وضع تضاريس على السنون كثير أو أقلّ سياسيّة [بوبليك رلأيشن سبسليست] ، جيف [سكيلّينغ] كان باكرة عمل مفهوم رجل وغنيّة لطيفة كان الحقيقيّة ، نحاس أصفر مسيمير [أبرأيشن منجر] متضامنة. مع ذلك مواهب كان الثلاثة من هم قوة مروّعة. خسر لسوء الحظّ ، واجبة إلى [نونبوسنسّ] ظروف ، انرون غنيّة لطيفة. تحرّك جيف [سكيلّينغ] داخل الشغل الالمدير التنفيذيّ لانرون غير أنّ [سكيلّينغ] ، باكرة رغم أنّ هو يمكن يتلقّى كنت ، لم يتلقّى الإدارة مهارات أنّ لطيفة تلقّى. دون المرساة من غنيّة لطيفة انرون ذهب سفينة على غير هدى وأخيرا اصطدم مع يستعصي [كش-فلوو] حقيقة.

(أن يكون استمرّت.)

[أفّ-ث-بلنس-شيت] تمويل

انرون حظي صف عظيمة [فورين سّت] مثل [بووربلنت] وخطّ الأنابيب أنّ كان لم يسد أيضا ماليّا بما أنّ الشركة أمل وعدّ فوق في محاسبته. انرون ثبت فوق فرع تابع في 1997 يدعى [وهيتوينغ]. خلقت [وهيتوينغ] كان أن يشتري ال [أوندربرفورم] انرون أصول. [وهيتوينغ] كان بعد ذلك أن يبيع من ال [أوندربرفورم] أصول. بما أنّ فرع تابع الدولة الماليّة [وهيتوينغ] أبدى فوق في ال يعلّل شركت أمّه انرون. عاملت في 1999 انرون يباع من قليلا أكثر من نصف من [وهيتوينغ] لذلك هو لم يكن كفرع تابع في الحسابات انرون. خلقت [وهيتوينغ] كان أن يشتري ال [أوندربرفورم] أصول من انرون في سعر كريمة ، سعر [هيغر] من هو استطاع بعت أنّ أصول ل. هكذا كان [وهيتوينغ] معدّ ل أن يأخذ خسائر على أصوله يكتسب من انرون. [إين وردر فور] انرون أن يجد مشتريات للسهم النصفيّة في [وهيتوينغ] هو اضطرّ وافقت أن يعوّض [وهيتوينغ] ل أيّ خسائر على عمليّت بيعه من ال [أوندربرفورم] أصول مع سهام من انرون مخزون. أسّست مجموعة ال [إينفستمنت بنكر] كان أن يكتسب السهم النصفيّة [وهيتوينغ].

هنا كيف [وهيتوينغ] مكّن انرون أن يخفي [فيلد] [إينفستمنت بروجكت]. افترضت بنى انرون [بوور بلنت] صغيرة ل $8 مليون يتوقّع المشروع أن [ب وورث] $10 مليون ودخل $2 مليون ربح على كتبه. عندما لم ينجز ال [بوور بلنت] حتّى توقعات وحاز [مركت فلو] من فقط $7 مليون انرون لم ألغى ال $2 مليون ربح ويدخل $1 مليون خسارة هو باع المعمل إلى [وهيتوينغ] ل $10 مليون لذلك يصدق ه يحجز $2 مليون ربح. باع [وهيتوينغ] بعد ذلك ال [بوور بلنت] ل $7 مليون وحصل $3 مليون قيمة من انرون مخزون تحت الإتفاق. ال $3 لم يبد مليون من مخزون يصدر إلى [وهيتوينغ] فوق بما أنّ خسارة لانرون ولذلك انرون كان قد التفت $1 مليون خسارة على إستثمار داخل $2 مليون محاسبة ربح.

(أن يكون استمرّت.)

مشاريع أجنبيّة

[تيسد] ، إنكلترا

ظهر واحدة من الأوّل مشاريع الأجنبيّة انرون ، تحت الإرشاد من جون جناح ، أن يكون بشكل مذهل مكسبة. كان المشروع البناية من [جنرت بلنت] [غس-بوورد] كهربائيّة في [تيسد] ، إنكلترا. هناك كان كثير يثبّط مظاهر إلى المشروع غير أنّ جون كان جناح قادرة أن يقود من خلال هم إلى مشروع إنجاز. إنكلترا تناول طاقة اقتصاد تاريخيّا يؤسّس على نوع فحم. استخراج فحم كان قد أصبح [مور ند مور] غالية على السنون وأمّم الحكومة ال [كل مين] أن يحافظهم يشغل. كان ال [كل مينر] من خلال إتحادهم قوة قوّيّة في سياسة بريطانيّة الذي كان قد كسب حماية سياسيّة لصناعتهم. كان واحدة من ذلك حماية قانون يفيد غير شرعيّ الإستعمال الغاز ل [بوور جنرأيشن] كهربائيّة.

غير أنّ في الوقت منذ ذلك الحين أنّ شرّعت حماية تلقّى يكون بريطانيا كان قد اكتسب غاز طبيعيّة مصادر في بحر الشمال. وإلى حدّ أبعد مؤخّرا كان بريطانيا قد اكتسب رئيس وزراء ، مارجارت [ثتشر] ، قصد على يحضر عقلانية إلى ال [سسل ولفر ستت] أنّ تواجد. جون حصل جناح الموافقة الضروريّة ل يبني [تيسد] معمل وفاوض عقد طويل الأجل مع الشركات يشغل البعيد عن الشّاطئ طبيعيّة غاز بئار. دعا العقد لانرون أن يشتري كثير كثير غاز من هو احتاج ل [تيسد] معمل غير أنّ التوقع كان أنّ انرون كان يمكن أن يتسوّق التجاوز. [تثرن ووت] المشكلة فيما بعد أن يكون أنّ السعر السوق من غاز طبيعيّة في بريطانيا [فلّ] تحت العقد سعر وانرون أنفق سنون يحلّ هذا مشكلة. غير أنّ كان الإدراك الأوّليّة أنّ [تيسد] كان يدوّي نجاح.

[دبنول] قوة مشروع في [مهرسترا] دولة ، هند

جون ترك جناح انرون غير أنّ قبل أن هو فعل هو درّب ه مساعدة [ربكّا] علامة في أسلوبه من مشروع تطوير. [تيسد] خلق الإحساس أنّ إن السياسيّة وتمويل مشاكل من [بوور بلنت] مشاريع استطاع كنت قهرت بعد ذلك أنّ ضمن النجاح من المشاريع. جون بدا جناح أن يتلقّى غريزة للمربحيّة المشاريع أنّ [ربكّا] علامة افتقر. هي كانت قادرة أن يرشد المشاريع من خلال الموافقة مراحل وحتّى الإنجاز مراحل غير أنّ [إين مني كسس] كان المشاريع بعد إخفاقات ماليّة. كان ال [إيلّ كس] من هذا [دبنول] [بوور بلنت] في الدولة الغربيّة الهنديّة [مهرسترا].

سياسة في هند معقّدة وربّما عميقة إلى دخيلات. هو كان حمقاء لانرون أن يحصل يشوّش في هذا أمر. غير أنّ كان العلم اقتصاد [دبنول] ملتبسة حتّى [أسد فروم] المستنقع السياسيّة. كان المعمل جدّا غالية وهناك شك جدّيّة ما إذا الاقتصاد الغربيّة الهنديّة استطاع أمكنت هذا قوة غالية. هنديات أرادوا كثير قوة غير أنّ سرقت جزء هامّة من الموجودة قوة إمداد تموين كان ببساطة. مدنيّة وبزل مستعملات ريفيّة ببساطة داخل ال [بوور لين] ، بما أنّ هم يتمّون في كثير [ثيرد وورلد كونتري]. أو أبرق هم حول هم قوة عدادات لذلك إستعمالهم كان لم يسجّل وفوترت ل. أخرى حصل مستعملات ببساطة [إلكتريكل بوور] في سعرات تحت التكلفة من يلد هو. [فلت] هذا مستعملات هم حظيوا حق إلى يساعد كهرباء. وضع هذا خسائر على الجيل ال [إلكتريكل بوور] بالملك الدولة قوة شركات حمل كبريات على الحكومة. ذلك حمل ماليّة اضطرّ كنت غطّيت ب يفرض الأعمال موجودة أيّ ثبّط هم عملية وتطوير.

هو ليس سياسيّا يمكن أن يقيّد حتّى الإختلاس ال [إلكتريكل بوور] لأنّ القوة لصات يمثّلون كتلة هامّة من الجمهور الناخبين وسيعاقب [إلكتورلّي] أيّ سياسيات الذي يحاول أن يتوقّف الإختلاس القوة. آخر كتلة من الجمهور الناخبين متدلّية على يساعد قوة. داخل هذا [إلكتريكل-نتيتلمنت] يأتي ثقافة انرون مع خطة لمعمل غالية جدّا ل ينتج قوة.

[دبنول] كان معمل [مولتي-بيلّيون] دولار عملية أن يكون بنيت في اثنان مراحل. تضمّن ال [فيرست ستج] الإستعمال النفط كوقود. نفط بترول مشتقّة [إين-بتوين] كيروسين وبنزين في تطايرية. اضطرّ هذا وقود كنت استوردت وهند تلقّى مناخ سياسيّة أنّ ازدرى إستيراد لأنّ هند تلقّى [رلتيفلي ليتّل] في تصدير مكتسبات أن يدفع ل هذا إستيراد. غير أنّ كان ال [سكند ستج] كثير أكثر غالية وتكنولوجيّا يعقد من الأولى. كان ال [سكند ستج] التحويل من المعمل إلى الإستعمال من [ليقويفي] غاز طبيعيّة ([لنغ]). [لنغ] يتطلّب بنية أساسيّة غالية جدّا. اضطرّ ال [لنغ] كنت أحضرت إلى مينة خاصّة ب يبرد ناقلة نفط يكلّف مئات الملايين الدولارات كلّ. كان المينة ل يعالج هذا ناقلة نفط بشكل متناسب غالية بما أنّ كانوا ال [فسلتيس] ل ينقل الغاز إلى المعمل بنفسي.

ما من يريد شركة أن ب قام هذا إستثمار في يختصّ تجهيز ما لم هو يتلقّى بعض ضمانة من سوق. انرون فاوض عقد مع السياسيات في الحكومة من [مهرسترا] دولة أنّ دعا لدفعات من حوالي $1.3 بليون لكلّ سنة على فترة [تونتي ر]. ضاعف الجمهور السنويّة دفع وقت الرقم السنون وصرخ ، "$26 بليون!!!" هذا قاد إلى المعارضة السياسيّة يشترك على منصة من يلغي هذا انرون عقد. ربح المعارضة والحكومة ينكر على العقد. كان انرون في الوقت نفسه قد استثمر حوالي بليون دولارات في المعمل. كان الخسارة على هذا مشروع فحسب كافي أن يضع انرون شركة داخل صعوبات ماليّة. غير أنّ في هيوستون كان انرون قد مرّ إلى ما بعد العالم الدنيويّة من [بروفيت ند لوسّ] داخل عالم [نثر] من [سبسل بوربوس] ذاتية تمويل.

[أزوريإكس] ماء شركة

تواجد [ا غود دل] من منافسة وتعارض بين [ربكّا] علامة وجيف [سكيلّينغ]. كلا توقّع أن يتقدّم إلى ال [توب لفل] من إدارة. عندما حصل [سكيلّينغ] الترقية علامة بحث طريق أن يكون ها خاصّة رئيس بينما [برسرفينغ] روابطها مع انرون. هي قرّرت أنّ أخذت هي الخبرة أنّ انرون كان قد طوّر في الطبيعيّة غاز وبترول مجالات إلى ال [وتر يندوستري].

في 1998 قرّرت هي على [وسّإكس] ماء [ك.] [هدقورترد] في حمام ، إنكلترا كالنواة ل ها دوليّة ماء [دفلوبمنت كمبني]. وافق في يوليو-تمّوز من 1998 انرون و [وسّإكس] على [بورشس بريس] من لقمة تحت $3 بليون. [وتر ترتمنت] يستعمل [ا غود دل] من طاقة [س ثت] يقدّم يمكن رابط إلى انرون أخرى تخصصات. كان ال [وتر يندوستري] ينظّم منفعة في كثير أماكن في العالم والإمكانية الإزالة قيد قدّم فرصة لانرون أن يرسمل على معرفته من الربح فرص تحت إزالة قيد. [ب] الفكرة انرون يدخل ال [وتر يندوستري] لم تماما غيرمعقول.

[وسّإكس] اكتسبت ماء كان وجديدة انرون شركة يدعى [أزوريإكس] كان خلقت. ([أزوريإكس] العظيمة لدى المعان ثوان الاللون الأزرق (لازورد) مثل [بودي وف وتر] كبيرة.) تقريبا فورا [ربكّا] علامة يبدأ يعدّ أن يبيع مخزون في [أزوريإكس] إلى الجمهور. هو كان نادرة لشركة أن يحاول أوّليّة عامّة يقدّم ([إيبو]) هكذا قريبا ، بشكل خاصّ قبل أن كان هناك قد كان يختبر من الخطة الأساسيّة عملية من الشركة. [إين ث كس وف] [دبنول] معمل كان المشكلة الجمهور إحساس أنّ هو كان خوّل إلى قوة رخيصة. كان الإحساس الحق في ما يتعلّق ب ماء بعيدا قوّيّة من أيّ إحساس الحق إلى [إلكتريكل بوور].

كان واحدة من المجازفة الأولى [أزوريإكس] الشراء من ماء شركة وامتياز أن يزوّد ماء في [بونوس يرس] منطقة. [أزوريإكس] ربح العرض غير أنّ كان عرضه تقريبا ثلاثة وقت [هيغر] من العرض التالية ال [هيغست] يشير أنّ [أزوريإكس] لم يعرف ماذا هو كان أتمّ. اثنان أخرى أعطى تطورات بيّنة بعيدة أنّ [أزوريإكس] كان لم يعدّ للفروق بين يشغل ماء شركة في إنكلترا ويشغل واحدة في أرجنتين. أوّلا كان هناك [ا لرج نومبر وف] سجلات مفقودة زبونات. هناك كان إمكانية قوّيّة أنّ محا الموظفات من القديمة ماء شركة كان الاسم وسجلات من هم صديقات وقريبات [س ثت] [أزوريإكس] تلقّى ما من طريق من يعرف من وجودهم ويفوترهم. في المرتبة الثانية يفوتر الزبونات الذي أتى داخل أن يدفع ماءهم في شخص تلقّى ما من طريق من يجد الجديدة [أزوريإكس] مكاتب. فيما بعد كان هناك طحالب يزهر في الماء نظامة أيّ أغضب الزبونات وهم توقّفوا يدفع هم ماء فواتير.

[أزوريإكس] ذهب [إيبو] كلّيّا وهو رفع تقريبا $700 مليون في النابض من 1999. غير أنّ كان [أزوريإكس] و [ربكّا] علامة إنفاق في معدل يتجاوز $100 مليون لكلّ شهر لذلك ال [إيبو] أموال لم يدوموا طويلا. في البداية من 2000 [أزوريإكس] اضطرّ بعت $600 مليون في نفاية (تحت [إينفستمنت غرد]) روابط. غير أنّ حتّى [ب] ذلك [كش ينفوسون] لم كافي إلى هراوة من الانهيار الماليّة [أزوريإكس]. [ربكّا] تقاعد علامة من [أزوريإكس] وانرون في أغسطس - آب من 2000. لتقاعد باعت هي ها انرون سهام ل شيء نحو الأعلى من $80 مليون.

مجازفة طائشة محلّية

ولد النجاح المبكّرة انرون عجرفة بين [سكيلّينغ] مجموعة المديرات أنّ هم استطاع جعلت أيّ مجازفة نجاح. عندما استمرّ النجاح الظاهرة على الرغم من الافتقار من أرباح حقيقيّة وبوجه نقد دفق مشاكل هو روّج أنّ فكرة أنّ أرباح حقيقيّة لم يهمّوا ، [مرك-تو-مركت] محاسبة أرباح كانوا كافي. [أت ث تثرن وف] الألفية ال [دوت.كم] كان فقاعات البؤرة الإنتباه انرون الناس فتّشوا طريق أن يشارك في العرق معدنيّ غنيّ من الاقتصاد الجديدة حيث شركات تلقّوا تقييمات ضخمة على الرغم من الافتقار الأرباح أو أيّ إحتمال محتملة لأرباح. المفهوم هم طلعوا مع الإحتياط من إنترنت خدمة مع انرون خدمات واسع النطاق وال [فوتثر بوسّيبيليتي] من يتاجر حقوق إلى قدرة واسع النطاق كبضاعة. طللت هذا فكرة كان لم هكذا كلّيّا من الخطّ الأنابيب عمل بما أنّ واحدة أمكن فكّرت. في 1985 خطّ الأنابيب بدأ شركة في تولسا ، أوكلاهوما ، ويليامس شركات ، يثبت ليفة كبل [أبتيك] في بعض من خطّ الأنابيبه غيرمستعمل و [ترنسفرّينغ] معلومة [إينستد وف] طاقة. في 1995 باع هو هذا عملية إضافيّة إلى [وورلدكم] ل $2.5 بليون في نقد. هو أيضا حدث أنّ واحدة من انرون اكتسابات ، بورتلاند [جنرل لكتريك] ، كان تضمّنت في يخلق ليفة حلقة [أبتيك] للمدينة بورتلاند. فكّر انرون لذلك هو تلقّى مدخل طبيعيّة داخل الاقتصاد الجديدة.

[كن] اخترت أرز كان أن يترأّس ال [بروأدبنك] مشروع. أرز كان قد أتى إلى انرون من [إينترنورث] وتلقّى بنجاح روّج [سكيلّينغ] غاز بنك مفهوم ب يفاوض عقود لالإمداد تموين الطويل الأجل من غاز طبيعيّة.

كافأت أرز كان جيّدا ب [سكيلّينغ] لمساهمته إلى انرون نجاح. أرز كان قد أصبح غنيّة ومؤثّرة ضمن انرون. هو [نو لونجر] حظي حالة جوع لإنجاز هكذا عندما جعلت هو كان رئيسيّة من انرون [بروأدبنك] خدمات هو [ب] لم ال [غ-جتّر] أنّ هو كان قد كان سنون من قبل. هو مال أن يكرّس وقته إلى أخرى أشياء مثل [رس كر] ويعمل درّاجة ناريّة [رثر ثن] يجعل خدمات واسع النطاق. هذا قد يحظى كنت حسنا إن الثانية في قيادة استطاع ملأت داخل ل ه. غير أنّ كان الثانية في أمر [كفين] [هنّون] الذي افتقر [بيوبل-سكيلّس] وعموما صحيحة يهيّج الناس. وظّفت [هنّون] لدى يكون من مصرفيات ضمانة أيّ كان التاجر ال [بر-ميننت] في أمن مشتقّة. هكذا كان هو أحد ما مع إحساس من وضع عال غير أنّ مع إطلاقا ما من خبرة فنّيّة في المجال من خدمات واسع النطاق.

في حقيقة لم كان المشروع على الأرجح قد عمل [إفن يف] هو تلقّى أكثر مديرات مناسبة لأنّ انرون دخل المجال مع فيضان مدّ و جزر من أخرى مزودات. حذّر محللات ضمن انرون كان أنّ السعر من إنترنت خدمات كان مرجّحة أن يسقط واستمرّت يسقط. أيّ متينة كان يبقى في أنّ مناخ تجاريّة مرجّحة أن يكون واحدة يمهر في يقتصد. لسوء الحظّ [ب] هذا لم النوع المديرة [كن] أرز كان أو أراد أن يكون. هو كان أكثر راغبة في الإشارة الخاطف للبصر مثل درّاجة ناريّة أنيقة على عرض في الشركة مكاتب.

غير أنّ أطلق انرون خدماته واسع النطاق الى حدّ بعيد بشكل مذهل في يناير - كانون الثّاني من 2000. أعلنت في اجتماع ال [فيننسل نلست] انرون لدى سكوت [مكنلي] ، الالمدير التنفيذيّ من شمس [ميكروسستم] ، أنّ شركته زوّد 18.000 من ه إنترنت نادلات ل ال [فيبر وبتيكس] تجهيز من انرون خدمات واسع النطاق. هذا كان [بوبليك رلأيشن] يبتهج وقفز السعر من انرون مخزون 25 نسبة مئويّة.

كان في يوليو-تمّوز من 2000 انرون يمكن أن يعلن آخر إنقلاب. هو كان قد فاوض عقد مع قنبلة ضخمة ، [موفيس-ون-دمند] الشركة المرئيّة التأجيريّة ، أن يخلق شبكة. رغم أنّ هذا تحالف صوّت واعد [تثرن ووت] هو الذي مع المبلغة الإستثمار في تجهيز غالية أنّ انرون اضطرّ جعلت هو كان في الواقع مستحيلة لانرون خدمات واسع النطاق أن يستنتج ربح من هو. قدّم محللة في انرون الذي أن فقط كسرت حتّى على الإستثمار المشروع اضطرّ يتلقّى حوالي [أن-هلف] من كلّ منازل أمريكيّة بما أنّ مشتركات وهذا مشتركات اضطرّوا كنت راقبت على معدل رقم كبيرة أفلام [إيمبلوسبلي] (مثل عشرة) لكلّ أسبوع. خلاف ذلك كان المشروع مئات خاسرة من مليون ، [إيف نوت] بليون ، من دولارات لكلّ سنة. لم يعرف العالم الماليّة مهما هذا.

ستّة شهور فيما بعد مهما ارتدى بعض من العمليّة صقل كان من انرون صورة. حاول في اجتماع من محللات مبتذلة الذي انرون دعا في يناير - كانون الثّاني من 2001 جيف [سكيلّينغ] أن يجعل الحالة أنّ انرون مخزون ، يبيع بعد ذلك في حوالي $80 لكلّ سهم ، كان استهنت. هو أكّد أنّ [ب وورث] هو $126 لكلّ سهم وأنّ انرون خدمات واسع النطاق ، على الرغم من ه يحوز يخسر $60 مليون على إيراد من $408 مليون في 2000 ، [ب وورث] $40 في انرون سعر سهم.

لم يصدق بعض محللات في أنّ عرض انرون قصة ويقول في طبعة أنّ انرون كان أفرطت في [كرّنت بريس] ه وسوفت بعت ل أشبه $53 لكلّ سهم. عموما انرون استطاع حافظت [فيننسل نلست] في خطّ لأنّ هو لدى [ا لوت] من عمل ماليّة مؤسساتهم خسروا خارجا فوق إن هم في أيّ وقت قالوا أيّ شيء متشائمة حول انرون. المحللات أنّ يقول انرون أفرطت مخزون كان عملوا ل [فيننسل رسرش] شركة أنّ لم يزوّد [فيننسل سرفيس]. لم يقلق هم كان حول يضأيق انرون.

ب 2001 انرون كان خدمات واسع النطاق [همورّهجنغ] مال. في ال [فيرست قورتر] خسر هو $35 مليون على إيراد من $83 مليون. لاحظت أنّ كان الإيراد إلى أسفل من حوالي $100 مليون لكلّ ربع في ال [برفيووس ر] والخسائر فوق من حوالي $15 مليون لكلّ ربع. في الفصل ثاني من 2001 حصل الصورة حتّى مظلمة. هناك كان خسارة من $102 مليون على إيراد من $16 مليون.

[أت ا تيم وهن] نظر التوقعات لانرون خدمات واسع النطاق كان مكشوفة أندرو [فستوو] جدّا أتى إلى الإنقاذ مع واحدة من ذاتيته [سبسل بوربوس] يدعى [لجم2]. [لجم2] اشترى الليفة كبل قدرة من انرون خدمات واسع النطاق في يضخّم سعر أيّ سمح انرون خدمات واسع النطاق أن يحجز ربح. غير أنّ اشترى [لجم2] الليفة كبل قدرة مع ضمانة أنّ انرون أو واحدة من فرع تابعه اشترى هو إلى الخلف ل [لجم2] في [هيغر بريس] حتّى. إن هذا [لجردمين] ماليّة استطاع التفتت الخسائر المأساويّة من انرون خدمات واسع النطاق داخل يحجز ربح بعد ذلك هو استطاع أتمّت أيّ شيء.

[إإكسبنديتثرس] متهوّرة متضامنة

الحالات ال [كربورت منجمنت] ينفق أموال متضامنة لرفاهيات [إنومربل]. هو فقط الحامل أسهم المحظوظة الذي يتلقّى إدارة أنّ يكون اقتصاديّة مع أموالهم. غير أنّ [إين موست كسس] ينفق المديرات المسرفة الأرباح المتضامنة. [إين ث كس وف] انرون كان المديرات في المرحلة المتأخّرة من العملية المتينة قبل إفلاسه الرفاهيات بمقابل ل من الشركة اقتراض لأنّ هو تلقّى ما من أرباح حقيقيّة. لذلك كان ذلك تهور [أت ث إكسبنس وف] الشركة دائنات [رثر ثن] حامل أسهمه.

واحدة تهور مشتركة من مديرات متضامنة على طائرات متضامنة. يكلّف هذا خطوط متضامنة كثير ، كثير وقت ماذا السفر كلّف على خطوط تجاريّة. هذا ليس فحسب بسبب ال [أبرت كست] العال (في الجوار من $5 ألف لكلّ ساعة) غير أنّ أيضا لأنّ غالبا الطائرة المتضامنة يطير دون أيّ مسافرات إلى لاقطة المديرات المتضامنة (أو أسرة أعضاء أو صديقات) ويأخذهم إلى غايتهم ويطير [بك تو] ال [هوم بس] ثانية دون مسافرات.

عندما غنيّة كان لطيفة بشكل فعّال [إين شرج وف] عمليات [د-تو-دي] انرون هو حافظ خطّ انرون تحت مشدودة ضبطت. هناك كان [كربورت يركرفت] غير أنّ اشتريت معظم من هم كان على إعتراضاته عنيفة. أثناء وقت [كيندر'س] كان هناك خمسة [كربورت يركرفت] ، اثنان من هم [سسّنا] دعوة قضائيّة. [سسّنا] كان دعوة قضائيّة انبثاق [لوو كست] نسبيّا أنّ حمل ستّة مسافرات في 400 أميال لكلّ ساعة. كان [أبرت كست] ه ساعيّة $1500. هو كان أيضا صغيرة بكفاية أن يأخذ إلى الصغيرة عمليّة هبوط أشرطة حيث حقيقيّة متضامنة خطّ الأنابيب عمل تطلّب انرون أن يزور. هذا [ب] لم يصحّ من ال [كربورت جت] الكبيرة.

عندما لطيفة انرون يسرى الملاكة انتظر [إإكسبكتنتلي] أن يرى [هوو مني] متضامنة طائرات [كن] وضع تضاريس اشترى. هم لم يضطرّ انتظرت طويلا. [ا فو] أسابيع عقب لطيفة باع يسار الشركة [سسّنا] دعوة قضائيّة واشترى اثنان مدرّب صقر 800 ' [س] أن يستبدلهم. كان المدرّب صقر 800 ' [س] كبيرة و [فستر] وأكثر غالية من [سسّنس]. هم كلّفوا # 10 مليون [ا] قطعة وكلّف $4200 لكلّ ساعة أن يشغل.

لطيفة كان قادرة أن بقساوة حدّدت الإستعمال من ال [كربورت يركرفت] إلى شركة عمل. صعد مع لطيفة يذهب الإستعمال شخصيّة من الطائرة. مثلا ، حظي [لوو] [بي] مزرعة في كولورادو. [إفري تيم] ذهب هو أن يزور هو يستعمل خطّ انرون هو كلّف الشركة حول $45.000.

يحمل انرون يتحرّك فوق من المدرّب صقر 800 ' [س] مع الشراء من اثنان باز 900 ' [س.ا] باز 13 مسافرات غير أنّ يتلقّى سعر بطاقة من $30 مليون وتكلفة حوالي $5200 لكلّ ساعة أن يشغل. أيضا اشتريت آخر مدرّب صقر 800 كان لذلك خطّ انرون تشكّل ستّة طائرات.

في مارس - آذار من 2001 [كن] قرّر وضع تضاريس أنّ الهيبة انرون تطلّب طائرة كبيرة حتّى. هو قدّم ال [بوأرد وف ديركتور] من انرون للشركة أن يشتري [غلفسترم-ف] (خمسة) [كربورت جت]. حمل هذا طائرة 16 مسافرات واستطاع طرت [نونستوب] من هيوستون إلى أوروبا. كان تكلفته $42 مليون. بالتّأكيد انرون استطاع أمكنت هذا حاجات ؛ هو كان قد خسر فقط $464 مليون في أنّ [فيرست قورتر] من 2001.

آخر انرون كان مديرة الذي كان شهيرة لتكلفة متهوّرة من هواء سفر [ربكّا] علامة. [ربكّا] تلقّى علامة ، كرأس انرون دوليّة ، كثيرة يتطلّب هواء سفر. هي ألحّت على يستعمل اللوحات متضامنة [إفن وهن] تضمّن هو يطيرها كوحيد مسافرة طريق نصفيّة حول العالم. بعض [فلت] أنّ بردت معظم من ها رحلات كان لم حقّا. غير أنّ ومع ذلك عندما [ب] طائرة متضامنة لم يتيسّر هي جدولت طائرة في تكلفة يقدّم أن يكون $100.000. جعل مصروف مثل هذا حتّى الطائرات المتضامنة بدات أن يكون صفقات لهواء سفر.

الانهيار وإفلاس انرون

لا يعني إفلاس شركة يوقف أن يتواجد. هو يعني أنّ هو يستطيع لا يدفع [كنتركتثل وبليغأيشن] ه ويبحث حماية من دائناته من خلال المحاكم. [إين رتثرن فور] يمسك الدائنات في [أبنس] المحكمة لقطات حشوة من يرتّب التنظيم نهائيّة من ال [كمبني سّت] في يرضي الأديان من الشركة.

انرون [ب] لم خلو من أصول. هو [إين فكت] تلقّى بليون من دولارات قيمة الأصول. كان المشكلة أنّ هو تلقّى كثير مسؤوليات من هو تلقّى أصول. إلى حدّ أبعد بشكل خاصّ ركض هو داخل غير قابل للتذليل نقد دفق مشاكل. أيضا كان بعض من الأصول مثل ال [بوور بلنت] [دبنول] في هند [وهيت لفنت]. يتلقّى [وهيت لفنت] أصل أنّ يكون احتماليّا قيّمة غير أنّ في الهدية ما من فائدة.

في 1999 جيف رفع [سكيلّينغ] كان نقد ب يبيع من أصول. كان الأصول ل الذي هناك كان سوق ، مثل انرون زيت وغاز ، الأحد أنّ كان [ولّ-رون] وينتج نقد. [سكيلّينغ] باع انرون 53% فائدة في انرون زيت وغاز ل حوالي $600 مليون. هذا كان مساعدة غير أنّ حظي انرون [بورن رت] ل صرفت داخل مشاريعه مختلفة أنّ كان في المئات الملايين الدولارات مستوية.

[فلّ] [سكيلّينغ] حاول في 2000 أن يبيع انرون قطيع من [وهيت لفنت] دوليّة ، يسلّط أنّ يتناول [بووك فلو] من نحو الأعلى من $7 بليون ، إلى مستثمرات في [أونيتد رب ميرت] غير أنّ الصفقة كلّيّا.

(أن يكون استمرّت.)