| 附属程序magic.com Thayer Watkins 硅谷 &龙卷风路 美国 |
|---|
|
Enron Enron的上升和崩溃 Enron |
Enron的上升和秋天是一个重要，复杂故事。 Enron的上升和崩溃 在它的尚早Enron做了正确的事为正确的原因并且获取了坚固可信度。 最新成功的操作用成功的操作幻觉替换。 在为时阶段Enron挤奶它的可信度通过贷款承受操作。 当它的可信度与贷款人粉碎了贷款基金烘干了并且公司内裂。 它是回忆逃跑峭壁诡计多端的土狼的老动画片。 一段时间在土狼以后留下他暂停并且尝试由愤怒的风车处理到逗留暂停但最终笔直落下对地面的充分理由。 在Enron的案件悬浮的不可思议的期间在之后它留下经济上有益的操作充分理由多年来持续了。
Enron复杂故事可以最有效地讲如果它被肢解如下：
天然气，主要甲烷，最初是石油提取一个不需要的副产物。 许多年当油井放气了被放气的气体它简单地飘动了; 即，烧掉。 但人们最终学会了天然气用途和贤良并且修造管道转达它对它代替煤气为住宅和工业照明设备和热化的城市。
市场为天然气有经济单位的三个主要类型： 1. 供应商， 2。 顾客， 3。 管线公司。 在一个竞争市场上波动在天然气供应在气体的现货市场价格创造波动。 这样不确定性在气体的价格制造问题为供应商和顾客。 做出决定关于探险为天然气的供应商担心他们在领域的开发中在也许导致损失的市场价也许投资只发现转淡。 顾客，例如电能发电器，面孔投资选择在使用天然气或燃料油的设备之间。 他们担心他们在设备也许投资为燃料的一个类型并且最新发现选择将是更加经济的。 这导致了加入长的期限合同的企业为天然气。 它也导致了政府设法由物价调控消灭价格不确定性。 天然气产业变得沉重调控。 物价调控的难免的问题是市场短缺。
经常参加者在产业在物价调控之下不察觉短缺的来源作为是物价调控。 在管线公司情况下，特别在70年代和80年代初期末期，他们有他们可能有益地服务的顾客但愿他们有气体另外的供应。 管线公司开始同供应商的长的期限合同采取供应商想卖他们以一个指定的价格的所有气体。 那些长的期限合同可能指定了管线公司承诺给购买的最大金额但他们没有。 在它似乎对管线公司时候他们可能使用所有气体他们可能得到。 购买任何相当数量的这些长的期限合同气体以一个指定的价格称作为或支付合同。
当对天然气的需求在80年代下降了管线公司发现了自己做到购买他们没有顾客的气体。 这在财政困境中投入了管线公司与作为或支付合同。 当政府开始对产业解除管制，情况变更坏。 气体被开发的堆减少了气体的价格并且管线公司发现作为或薪水合同做了买无限的相当数量气体的他们长的合同期间在气体之上的市场价。 在之下这样作为或薪水合同他们有一个合同与的供应商可能不仅销售他们自己的生产以上述市场价但是收买供气在市场上并且从管线公司提取保险费。 看是容易的管线公司在80年代怎么会是在调整的财政重音之下。
Enron的核心是休斯敦、得克萨斯和InterNorth休斯敦天然气合并奥马哈一家天然气管线公司，内布拉斯加。 休斯敦天然气有管道跑东西方和包括的线为服务佛罗里达市场和加利福尼亚市场。 InterNorth的管道跑了南北和被服务衣阿华和明尼苏达市场。
InterNorth被管理得保守地并且有少许债务。 这做了它一个目标为寻求使用它的库存现金和借款能力提取资金为他们自己的公司入侵者。 在防卫一接管尝试InterNorth以后官员寻找另一家管线公司与那合并使他们的好看降低到公司入侵者。 他们在休斯敦天然气发现了它。 休斯敦天然气借用做情有可原的承购管道对佛罗里达和加利福尼亚市场。
那时InterNorth行政控制从寻求了谨慎，保守的政策对山姆Segnar，缺乏行政经验的执行委员通过了。 Segnar创始以休斯敦天然气的交涉为合并。 交涉为休斯敦天然气由约翰翼处理，非凡天分个体。 此外翼设法谈判份额的市价和得到了在18数月以后Segnar将退休并且转动被合并的公司到肯尼斯位置和休斯敦天然气的董事管理控制的协议约为40%高于的一个价格为休斯敦天然气份额。
休斯敦天然气的顶面人民搬到奥马哈。 然而他们没有必须等待18个月接管公司的。 理事InterNorth的及早解雇山姆Segnar和使肯尼斯放置公司的头。 InterNorth人民提取了让步被合并的公司的公司总部在奥马哈将保持。
虽然被合并的公司的总部在奥马哈一段时间保持有一家天然气公司的合法的企业原因能位于是能源业的中心的休斯敦。 那些原因与结合了被放置的肯尼斯的自然倾向并且返回的其他休斯敦董事到他们的国土导致搬到休斯敦的公司。 那时公司由InterNorth休斯敦天然气的笨拙标题知道。 公司寻找了对一个新的名字的推荐并且第一个选择是消化道。 但在之后它被指出词消化道有肚腑的一个技术定义并且是一个整个地不适当的名字对于一家天然气公司Enron第二个选择被接受了。
名字Enron输入美国词典作为是同义的与贪婪和过份赢利由什么意味可能。 Enron是破产的公司并且某些粗暴的公司不良行为发生推迟破产。 Enron的问题的本质是相当与公司的公众的悟性不同。
当一家天然气公司由肯尼斯位置，汇集Enron开始了。 那核心企业被汇集，一部分，从天然气产业的解除干预赢利。 企业在华尔街做了有些事并且增加了可观的可信度。 获取公司其间企业获取了的金融市场投机商队原始的作用将修筑树篱风险总公司在它的手术区招致。 hedgers队由运气涉及市场猜想和挣了很多金钱。 顶面人民在什么成为了Enron被认为那些赢利是可靠的并且他们保留了投机商的队，现在告诉贸易商，作为公司的整体部分但设法假装他们的操作的本质。
问题为Enron是那在他们开始有一些财政失败的一些成功之后并且Enron真正地不再获得利润。 市场贸易商，有效地是正义高赌赌客，是没有赢利的来源反而损失的一个主要来源。 损失然而，能掩盖用一定数量的方式和有效借用包括的缺乏从华尔街。
盖子的一个来源上升营业损失由杰夫Skilling坚持的标记对这市场会计当他到达了最高水平Enron的管理。 标记对这市场会计是占的一个合法的形式在买卖的证券介入的企业。 它是占的一个非常危险形式建筑项目参与企业。 在标记对这市场会计之下当时能源厂完成净现金流量整个今后被打折的小河被输入帐户作为信用。 例如，假设企业决定修造去为时50年和预计带来净现金流量$1百万每年的一家电能工厂。 一百万美元的那些五十年的现值一年，当市场利率是10%时，是$9.9百万。 如果植物花费了$4百万对是纯益$5.9百万的修建。 在之下标记对这市场会计系统Enron使用将出现作为$5.9百万均匀想法词条公司未接受收支便士那个能源厂的完成。
注意在在上面它说能源厂预计赢得$1百万每年。 若那期望未被履行？ 假设事件导致了对期望的减少到$800,000每年为五十年生活。 在通过进入随后损失照料的标记对这市场会计当期望由$2百万改变了，现值的区别之下的$1百万每年和$0.8百万之间五十年当市场利率是10%时。 实用问题是一旦公司预定了$5.9百万得到任何一个同意预定损失起因于在期望上的一个变化是非常难的。 如此企业在标记对这市场之下最终获得它的帐户高度倾斜到半信半疑的最初的期望关于项目。
Enron假装它的损失的另一个主要方式将保持借款必要提供经费给缺乏书。 首席财政官员安排这安德鲁Fastow。 如果借款的来源的部分是从贷款人在公司外面，会计统治将让开书的允许的借款。 部分是惊奇地小的并且安德鲁Fastow发现了它相对地容易投入只有名无实地是从境外公司的一起借的包裹对公司。
应该这时注意它在之前杰夫Skilling朝向公司它有从1990年到1996年一位真正的经理，富有更加亲切(KINN der)，操作公司根据现金流动表现。 更加亲切的是律师通过火车并且来了到Enron通过佛罗里达气体的Enron的承购。 更加亲切和位置两个被训练了在密苏里的大学。 肯位置多年来成为了或多或少一位政治公共关系专家， Skilling是一个精采企业概念人的杰夫并且富有的亲切是真正，实质问题公司操作管理员。 以那些天分三他们是令人敬畏的力量。 不幸地，由于nonbusiness情况， Enron丢失了富有更加亲切。 杰夫Skilling搬入CEO工作为Enron但Skilling，精采虽然他也许是，没有更加亲切有的管理才能。 没有船锚富有更加亲切Enron船漂流去和与坚硬收入现款额现实最终碰撞了。
(将继续。)
没有做着财政的Enron有了不起的一些国外资产例如发电厂和管道如同公司在它的会计希望并且计数了。 Enron在称Whitewing的1997设定了一个辅助者。 Whitewing被创造购买执行欠佳的Enron财产。 Whitewing是然后廉价出售执行欠佳的财产。 Whitewing财政状态在帐户将出现为它的总公司Enron的辅助者。 在1999 Enron廉价出售轻微地更多比一半Whitewing因此它不要对待一个辅助者在Enron帐户。 Whitewing它可能卖那些财产为被创造购买执行欠佳的财产从Enron以一个慷慨的价格，价格更加高于。 如此Whitewing在从Enron获取的它的财产被注定采取损失。 为了能找到买家的Enron为半份额在Whitewing它在它的执行欠佳的财产的销售必须同意对所有损失补偿Whitewing以Enron股票份额。 一个小组投资银行家找到获取Whitewing半份额。
这Whitewing怎么将使Enron掩藏一个不合格的投资方案。 假设Enron在它的书修造了一个小能源厂为盼望项目的$8百万值得$10百万并且输入$2百万赢利。 当能源厂只没有执行由期望决定并且有市场价值的$7百万Enron不取消$2百万赢利并且进入$1百万损失它将卖植物对Whitewing为因而确认它的被预定的$2百万赢利的$10百万。 Whitewing为$7百万然后将卖能源厂并且根据协议得到$3百万价值Enron股票。 因为损失为Enron和Enron在投资因而把$1百万损失变成$2百万会计赢利， $3百万股票被发布对Whitewing不出现。
(将继续。)
其中一个Enron第一个外国项目，在约翰翼的指导下，看来是壮观地有益的。 项目是一个靠气体发动的电子发电厂的大厦在Teeside，英国。 有许多劝阻的方面到项目但约翰翼能通过他们驾驶到项目完成。 英国有能源经济历史上根据煤炭。 煤矿多年来变得越来越昂贵并且政府国有化煤矿继续他们经营。 煤矿工人通过他们的联合是有力力量在获取了政治保护为他们的产业的英国的政治。 那些保护之一是法律宣称非法对气体的用途为电子电力发动。
但在时间保护被立法了英国在北海从那以后获取了天然气来源。 并且英国最近获取了一位总理， Margaret Thatcher，意向在带来合理性给存在的社会保障状态。 约翰翼得到了对修造Teeside工厂的必要的认同并且与操作近海天然气井的公司谈判了一个长的期限合同。 合同比它为Teeside植物要求Enron购买much more气体需要但期望Enron能销售剩余。 问题后结果是天然气的市场价在英国在合同价格之下下跌并且Enron度过了解决这个问题的几年。 但最初的悟性是Teeside是回响的成功。
约翰翼离开Enron但在之前他他在项目发展他的样式tutored他的辅助丽贝卡标记。 Teeside创造了的感觉如果保证项目的成功的能源厂项目的政治和财务问题可能然后克服。 约翰翼似乎有一种天性为丽贝卡标记缺乏项目的有利。 她能通过认同阶段和甚而完成阶段引导项目但在许多情况下项目是财政失败。 最坏此是Dabnol能源厂在Maharastra西部印第安状态。
或许政治在印度是复杂和深奥的对局外人。 它是愚蠢的为了Enron能得到卷入在这个问题。 但Dabnol经济甚而除政治泥沼之外是半信半疑的。 植物是非常昂贵的并且有严肃的疑义西方印第安经济是否可能买得起这样昂贵的力量。 印地安人想要更多力量但现有的电源的一个重要的部分简单地被窃取了。 都市和农村用户简单地轻拍了入输电线，他们在多数第三世界国家做。 或他们在他们的力量米附近架线了因此他们的用途未被记录并且被发单了为。 其他用户简单地得到了电能以价格在引起之下它的费用。 这些用户感到他们有权利到给津贴的电。 这样损失在电能的世代由国有电力公司在政府安置了主要负担。 那财政负担必须通过收税劝阻他们的操作和发展的现有的企业包括。
它不政治上是可行的遏制电能甚而偷窃因为力量窃贼构成全体选民的一个重大团体并且惩罚选举设法停止力量偷窃的所有政客。 全体选民的另一个团体取决于给津贴的力量。 入这电子权利文化来Enron以一个计划为一棵非常昂贵的植物为导致力量。
在二个阶段是亿万美元操作将修造的Dabnol植物。 初级介入了对石脑油的用途作为燃料。 石脑油是石油衍生物介于中间的煤油和汽油在挥发性。 将必须进口这燃料并且印度有蔑视进口的一个政治气候因为印度较少有在支付的出口收入这样进口。 但第二阶段比一个是更多昂贵的和技术上复杂。 第二阶段是植物的转换向对液化天然气(液化天然气的)用途。 液化天然气要求非常昂贵的基础设施。 液化天然气将必须给一个特别口岸被带来由花费成千上万的美元中的每一的被冷藏的罐车。 口岸为处理这样罐车相应地是昂贵的象facilties为运输气体对植物。
除非它有市场的某一保证，公司在专业设备不想要承担这样一种投资。 Enron与政客在要求付款大约$1.3十亿每年在20年的期间Maharastra状态的政府谈判了合同。 公众倍增了年支付额时代几年的数量并且尖叫了， “$26十亿!!!” 这导致了竞选在取消这个Enron合同平台的政治反对。 反对赢取了和在合同放弃的政府。 同时Enron在植物中投资了一十亿美元。 损失在单独这个项目是放Enron公司的足够入财政困难。 但在休斯敦Enron在世俗世界企业经营情况之外通过了入专用个体财务一个地狱。
很多竞争和对抗性存在了在丽贝卡标记和杰夫Skilling之间。 两个准备推进到上层管理。 当Skilling得到了促进标记寻找了一个方式是她自己的上司当perserving她的领带与Enron时。 她决定她会采取Enron在天然气和石油领域开发了到水产业的专门技术。
1998年她安定了在Wessex水Co.总部设在巴恩，英国作为中坚力量为她的国际水域开发公司。 在7月1998年Enron和Wessex对位达成协议的购买价在$3十亿以下。 水处理使用很多能量以便为Enron的其他专业提供一条可能的领带。 水产业是一项被调控的公共事业在多数地方在世界并且解除干预的可能性提供了一个机会给Enron利用它的赢利机会的知识在解除干预之下。 进入水产业的Enron想法不是完全不合情理的。
Wessex水获取了并且一家新的Enron公司告诉Azurix被创造了。 (命名Azurix有蓝色(天蓝色的)内涵象大水体。)几乎立刻丽贝卡标记开始的准备卖股票在Azurix对公众。 它是异常的为了公司能那么很快试图原始股公开出售(IPO)，特别在有测试公司的操作之前基本的计划。 在Dabnol植物情况下问题是公众的感觉它有资格获得便宜的力量。 权利的感觉关于水比权利的所有感觉强到电能。
其中一Azurix第一事业是供应水的水公司和特权的购买在布宜诺斯艾利斯地区。 Azurix赢取了出价但它的出价表明的下个高出价是差不多三次更加高于Azurix不知道什么它做着。 其他二发展给了进一步证据Azurix为在操作一个水公司在英国和操作一之间的区别未准备在阿根廷。 首先有顾客很大数量的缺掉纪录。 有一种强大的可能性老水公司的雇员删除他们的亲戚朋友名字和纪录以便Azurix将没办法知道他们的存在和发单他们。 进来亲自支付他们的水费的顾客其次没办法发现新的Azurix办公室。 以后有海藻开花在激怒顾客的供水系统并且他们停止支付他们的水费。
Azurix的IPO经历了并且它培养了差不多$700百万在1999年的春天。 但Azurix和丽贝卡标记是消费以超出$100百万每个月的率因此IPO资金长期没有持续。 在2000初Azurix必须卖$600百万在破烂物(在投资级别之下)债券。 但甚而那个现金输注不是推迟Azurix的财政崩溃的足够。 丽贝卡标记从Azurix和Enron在8月退休了2000年。 为退休她卖了她的Enron份额为某事向上$80百万。
Enron的早成功造成了过分骄傲在他们可能做所有事业成功的Skilling小组董事之中。 当明显的成功尽管缺乏真正的赢利继续了并且在现金流动问题面前它促进了真正的赢利没有重要性的那个概念，标记对市场会计赢利是足够。 在千年之交dot.com泡影是注意焦点并且Enron人民在企业有巨大的估价尽管缺乏赢利或在赢利的所有振振有词的潜力新的经济的富矿体寻找了一个方式分享。 他们过来与的概念是网际网路服务以Enron宽频服务和换权利的未来可能性供应到宽频容量作为商品。 当有人可能认为，这个想法从管道事务那么没整个地离婚了。 1985年一家管线公司在土尔沙，俄克拉何马，威廉斯公司，在其中一些开始串起光纤未使用的管道和转移信息而不是能量。 1995年它卖了这辅助操作对WorldCom为$2.5十亿现金。 它在创造也发生了那一个Enron的承购，波特兰通用电器，介入了一个光纤圆环为市波特兰。 Enron因而认为它有一个自然词条入新的经济。
肯米被选择朝向broadbank项目。 米来自到Enron InterNorth和通过谈判合同成功地促进了Skilling的气体银行概念为天然气长期供应。
米由Skilling很好奖励为他的对Enron的成功的贡献。 米变得富裕和显要在Enron之内。 他如此不再有饥饿为成就当他使成为顶头他不是老手的Enron Broadbank服务他是几年以前。 他倾向于致力他的时间于其他事例如赛车并且摩托车而不是做宽频服务运转。 如果秒钟在命令可能为他，填装这也许已经行是。 但秒钟在命令是缺乏人民技巧和一般正义被激怒的人民的凯文Hannon。 Hannon从是超群绝伦的贸易商在衍生物证券的银行家信任被聘用了。 如此他是某人以高状态感觉但以绝对没有专门技术在宽频服务领域。
在事实项目大概不运作即使它有更加适当的经理因为Enron与其他提供者一起巨量输入领域。 分析员在Enron之内警告网际网路服务的价格可能下落和持续下落。 其中任一牢固生存在那商业气候是可能的是一个熟练在节约。 不幸地这不是经理米或想是的肯的种类。 他是对华丽的姿态感兴趣例如优等的摩托车在显示在公司办公室。
但Enron相当壮观地发射了它的宽频服务于1月2000年。 在Enron有斯科特McNealy金融分析员上的会议， Sun Microsystems的CEO，宣布他的公司会供应18,000它的互联网服务器为Enron宽频服务的纤维光学设备。 这是公共关系胜利并且Enron股票的价格跳跃了25%。
在7月2000年Enron能宣布另一次突然行动。 它与巨型炸弹谈判合同，录影出租公司，创造电影在要求网络。 虽然这个联盟听了起来有为它在昂贵的设备结果那以相当数量投资Enron将必须做它是实际上不可能为了Enron宽频服务能从它获得赢利。 一个分析员在Enron在项目将必须有大约所有美国家庭一半的投资估计那收支相抵因为订户和这些订户会必须观看平均电影的难以置信大数(例如十)每个星期。 否则项目是丢失的数百百万，如果不亿万，美元每年。 然而财政世界不知道此。
然而以后六个月某些擦亮剂佩带Enron图象。 在Enron叫于1月2001年杰夫Skilling股票分析员上的会议设法办Enron股票，然后卖在大约$80每个份额，被低估的案。 他尽管它断言它值得了$126每个份额并且Enron宽频服务，在2000年丢失$60百万在收支的$408百万，值得了$40在Enron股票行市。
有些分析员在那个介绍在印刷品不相信Enron故事和说Enron被估价了过高以它的现价并且应该为更可能$53卖每个份额。 Enron在线可能通常保留金融分析员因为它有他们的机关会丢失的很多财政事务如果他们说任何东西悲观关于Enron。 分析员说的Enron股票被估价了过高工作了为没有提供金融服务的一家金融研究公司。 他们未担心触犯Enron。
由2001 Enron宽频服务hemorrhaging金钱。 在第一季度它丢失了$35百万在收支$83百万。 注意收支是下来从大约$100百万每处所在去年和损失从大约$15百万每个处所。 在第二季度2001图片得到了黑暗。 有损失$102百万在收支$16百万。
当Enron宽频服务的远景看非常荒凉时候安德鲁Fastow走向抢救与他的一专用个体称LJM2。 LJM2购买了Enron宽频服务纤维缆绳容量以允许Enron宽频服务预定赢利的一个膨胀的价格。 但LJM2买了纤维缆绳容量以保证它的辅助者Enron或之一为LJM2将买回它以一个更高的价。 如果这样财政戏法可能把Enron宽频服务变成灾难损失被预定的赢利那么它可能做任何东西。
消费公司基金的公司管理事例为豪华enumerable。 它是有管理是节约的与他们的资金只有的幸运股东。 但败家子经理在许多情况下消费公司赢利。 在Enron情况下因为它没有真正的赢利，经理进入牢固的操作的后者阶段在它的破产之前豪华为从公司的借款是有偿的。 因而那些奢侈是牺牲公司的债权人而不是它的股东。
公司经理一共同的奢侈在公司飞机。 这些公司航空公司花费许多，许多次什么旅行在民航将花费。 这是不仅由于高营业成本(在邻里$5一千每个小时)而且因为公司飞机飞行没有任何乘客到搭便车企业经营者(或家庭成员或者朋友)并且经常把他们带对他们的目的地并且再飞行回到本垒没有乘客。
当富有更加亲切有效地是负责Enron的每日操作他保留航空公司Enron在紧之下控制。 有公司飞机但大多数被购买了在他的吃力反对。 在更加亲切的时间有五架公司飞机，二他们Cessna引证。 Cessna引证是将搭载六位乘客在400英哩每小时的一架相对地便宜的喷气机。 它的每小时营业成本是$1500。 它也是足够小的采取对真正的公司管道事务要求Enron参观的更小的着陆带。 这不是真实的更大的公司喷气机。
当亲切职员等待预期地看的左Enron多少公司飞机肯位置将买。 他们没有必须长期等待。 几个星期在之后亲切左边公司卖了Cessna引证并且买二叫卖小贩800 ' s替换他们。 叫卖小贩800 ' s比Cessnas大和快速地和昂贵。 他们花费了# 10百万每片断并且花费$4200每个小时经营。
更加亲切能严厉地限制对公司飞机的用途到公司事务。 由于去的对航空器的更加亲切个人用途升级了。 例如，楼Pai有一个大农场在科罗拉多。 在他去使用航空公司Enron时候参观它它花费了公司大约$45,000。
从叫卖小贩移动Enron 800 ' s与购买二猎鹰900 ' s.a猎鹰搭载13位乘客但需要价牌$30百万和费用大约$5200每个小时经营。 并且另一个叫卖小贩800被购买了因此航空公司Enron包括了六架飞机。
在3月2001年肯位置决定Enron声望要求一架更大的飞机。 他诉请理事Enron的为了公司能购买GulfStream-V (五架)公司喷气机。 这架飞机将搭载16位乘客并且能飞行不停从休斯敦到欧洲。 它的费用是$42百万。 肯定Enron能买得起这样必要; 它只丢失了$464百万在那第一季度2001年。
为航空旅行的侈奢的费用是臭名远扬的另一位Enron执行委员是丽贝卡标记。 丽贝卡标记，作为Enron头国际，有很多必需的航空旅行。 既使当它介入飞行她作为一个唯一乘客半方式在世界范围内，她坚持了在使用公司飞机。 一些认为大多她的旅行真正地未被辩解。 然而但当一架公司飞机不是可利用的她绘制飞机图表在费用估计有$100,000。 象这样的费用额做甚而公司飞机似乎是交易为航空旅行。
破产不意味公司停止存在。 它意味着它不可能支付它的契约责任并且通过法院寻找保护免受它的债权人。 以换取拿着债权人中止法院在满足公司的债务负责安排公司资产的最后性格。
Enron不是无的财产。 它实际上有亿万美元价值财产。 问题是它比有财产有更多责任。 特殊它跑了入不可逾越的现金流动问题。 并且某些财产象能源厂Dabnol在印度是大而无用的东西。 一个大而无用的东西是是潜在地可贵的财产但在礼物没有好处。
在1999杰夫Skilling通过廉价出售财产筹集现金。 有一个市场，例如Enron石油和气体的财产，是是很好跑和生产现金的那个。 Skilling为大约$600百万在Enron石油和气体上卖了Enron 53%兴趣。 这是帮助但Enron安排在成千上万的美元级的烧伤率为获利它各种各样的项目。
2000年Skilling设法卖国际大而无用的东西Enron的牧群，射出有帐面价值的向上的$7十亿，对投资者在阿拉伯联合酋长国但成交失败了。
(将继续。)
|
Thayer Watkins主页 |