L'hyper-inflation est inflation juste à un taux extrêmement élevé. Habituellement ceci signifie également que l'inflation est hors de commande et son niveau n'est pas avec précision prévisible. Au-dessous de sont certains des cas historiques notables de l'hyper-inflation. Pour comprendre comment de telles augmentations astronomiques des prix sont venues allez environ à la page Web sur la dynamique de l'inflation.

Sources : Martin J. Bailey, « les coûts d'assistance sociale des finances inflationnistes, » dans des lectures d'A.E.A. dans les sciences économiques d'assistance sociale, la flèche et le Tibor Scitovsky (eds.) 1969 de Kenneth

Phillip Cagan, « la dynamique monétaire des hyper-inflations, » dans les études dans la théorie quantitative de l'argent, Milton Friedman (ED.).

Julio Harold Cole, inflation latino-américaine : Interprétations théoriques et résultats empiriques, Praeger : New York, 1987.

Pierre L. Siklos, finances de guerre, reconstruction, hyper-inflation et stabilisation en Hongrie, 1938-48, pression de rue Martins : New York, 1991.

Luiz Bresser Pereira et Yoshiaki Nakano, la théorie d'inflation à inertie : La base de la réforme économique le Brésil et Argentine, éditeurs de Lynne Rienner : Boulder, le Colorado, 1987.

Jim Powell, le Gnomes de Tokyo : L'impact positif de l'investissement étranger en Amérique du Nord, association américaine de gestion : New York, 1989. William Greider, secrets du temple : Comment la réservation fédérale court Country, Simon & Schuster Inc. : New York, 1987.

Le plus mauvais épisode de l'hyper-inflation dans l'histoire : La Yougoslavie 1993-94

Sous Tito la Yougoslavie a encouru un déficit budgétaire qui a été financé en imprimant l'argent. Ceci a mené au taux d'inflation de 15 à 25 pour cent d'inflation par an. Après Tito le parti communiste a poursuivi des politiques économiques progressivement plus irrationnelles. Ces politiques irrationnelles et la dissolution de la Yougoslavie (la Yougoslavie se compose maintenant seulement de la Serbie et du Montenegro) ont mené à une confiance plus lourde lors d'imprimer ou de créer autrement l'argent pour financer l'opération du gouvernement et de l'économie socialiste. Ceci a créé l'hyper-inflation.

Par le début des années 90 le gouvernement a épuisé toutes ses propres réservations de devise forte forte et a procédé piller l'épargne de devise forte forte des citoyens privés. Il a fait ceci en imposant de plus en plus des restrictions difficiles aux citoyens privés accèdent à leur épargne de devise forte forte aux banques de gouvernement.

Le gouvernement a actionné un réseau des magasins auxquels des marchandises ont été censées être disponibles aux prix artificiellement bas. Dans la pratique ces le magasin a rarement eu n'importe quoi se vendre et les marchandises étaient seulement disponibles aux marchés libres où les prix étaient lointains au-dessus des prix officiels que des marchandises ont été censés pour se vendre à dans les magasins de gouvernement. Toutes les stations d'essence de gouvernement étaient par la suite fermées et l'essence était fournie seulement par les marchands de bord de la route dont l'opération s'est composée d'une voiture garée avec un bidon de plastique d'essence se reposant sur le capot. Le prix du marché était l'équivalent de $8 par gallon. La plupart des propriétaires de voiture ont cessé de conduire et ont compté sur le transport public. Mais l'autorité de passage de Belgrade (système de préférences généralisées) n'a pas eu les fonds nécessaires pour garder sa flotte de fonctionnement de 1200 autobus. Au lieu de cela elle a couru moins de 500 autobus. Ces autobus ont été surchargés et les collecteurs de billet ne pourraient pas obtenir à bord de rassembler des prix. Ainsi le système de préférences généralisées ne pourrait pas rassembler des prix quoiqu'il ait été désespérément sous peu des fonds.

Les camions de livraison, les ambulances, les camions du feu et les camions d'ordures étaient également sous peu de carburant. Le gouvernement a annoncé que l'essence ne serait pas vendue aux fermiers pour des moissons et la plantation de chute.

En dépit de l'impression désespérée de gouvernement de l'argent il n'a toujours pas eu les fonds pour maintenir l'infrastructure en fonction. Les trous de pot développés dans les rues, ascenseurs ont cessé le fonctionnement, et des projets de construction ont été fermés. Le taux de chômage a excédé 30 pour cent.

Le gouvernement a essayé de parer l'inflation par des contrôles des prix imposants. Mais quand l'inflation a continué les contrôles des prix de gouvernement faits les producteurs des prix obtenaient le bas ridicule qu'ils ont cessé la production. En octobre de 1993 les boulangers ont cessé la fabrication du pain et Belgrade était sans pain pendant une semaine. Les maisons d'abattage ont refusé de vendre la viande aux magasins d'état et cette viande signifiée est devenue unvailable pour beaucoup de secteurs de la population. Autre stocke fermé pour l'inventaire plutôt que vend leurs marchandises aux prix exigés par gouvernement. Quand les fermiers ont refusé de se vendre au gouvernement aux prix artificiellement bas le gouvernement a dicté, devise forte forte irrationnel utilisée de gouvernement pour acheter la nourriture des sources étrangères plutôt qu'enlève les contrôles des prix. Le ministère de l'agriculture a également risqué de créer une famine en vendant des fermiers seulement 30 pour cent du carburant qu'ils ont eu besoin pour planter et moissonner.

Plus tard le gouvernement a essayé de limiter l'inflation en exigeant des magasins de classer des écritures chaque fois qu'ils ont augmenté un prix. Ceci a signifié que plusieurs des employés de magasins ont dû consacrer leur temps à compléter ces formes de gouvernement. Au lieu de limiter l'inflation cette politique a augmenté réellement l'inflation parce que les magasins ont tendu des prix d'augmentation par un plus grand saut de sorte qu'ils n'aient pas des formes de dossier pour une autre augmentation des prix tellement bientôt.

En octobre de 1993 créés une nouvelle unité monétaire. Un nouveau dinar a valu la peine un million des vieux dinars. En effet, le gouvernement a simplement enlevé six zéros de l'argent de papier. Ceci naturellement n'a pas arrêté l'inflation et entre les prix des 1er octobre 1993 et 24 janvier 1995 accrus de 5 pour cent de quadrillion. Ce nombre est des 5 avec 15 zéros après lui.

En novembre de 1993 le gouvernement a remis à plus tard tourner sur la chaleur dans les immeubles d'état dans lesquels la majeure partie de la population a vécu. Les résidants ont réagi à ce refus de la chaleur en utilisant les réchauffeurs électriques de l'espace qui étaient inefficaces et ont surchargé le système électrique. La compagnie de puissance de gouvernement alors a dû commander des arrêts totals pour conserver l'électricité.

La structure sociale a commencé à s'effondrer. Les voleurs ont volé des hôpitaux et des cliniques les pharmaceutiques rares et les ont puis vendues devant les mêmes endroits qu'ils ont volés. Les ouvriers ferroviaires ont fait la grève et ont fermé le système à rails de la Yougoslavie.

Dans grand un hôpital psychiatrique 87 les patients sont morts en novembre de 1994. L'hôpital n'a eu aucune chaleur, il n'y avait aucune nourriture ou la médecine et les patients erraient autour de nu.

Le gouvernement a placé le niveau des pensions. Les pensions devaient être payées au bureau de poste mais le gouvernement n'a pas donné aux bureaux de poste assez de fonds pour payer ces pensions. Les pensionnés ont aligné dans de longues lignes en dehors du bureau de poste. Quand le bureau de poste a manqué de fonds d'état pour payer les pensions les employés payeraient le prochain pensionné dans la ligne quelqu'argent ils aient reçu quand quelqu'un est entré pour expédier une lettre ou un paquet. Avec l'inflation être ce qui était il la valeur de la pension diminuerait rigoureusement si les pensionnés allaient à la maison et revenaient le jour suivant. Ainsi ils ont attendu dans la ligne sachant que la valeur de leur paiement de pension diminuait avec chaque minute où ils ont dû attendre dans la ligne.

Beaucoup d'entreprises yougoslaves ont refusé de prendre la devise yougoslave du tout et le Deutsche Mark allemand est efficacement devenu la devise de la Yougoslavie. Mais les organismes de gouvernement, les employés de gouvernement et les pensionnés toujours obtenus payés en dinars yougoslaves tellement il y avait toujours un échange actif des dinars. Le 12 novembre 1993 le taux de change était 1 DM = 1 million de nouveaux dinars. Pour le 23 novembre le taux de change était 1 DM = 6.5 millions de nouveaux dinars et à fin novembre il était 1 DM = 37 millions de nouveaux dinars. Au début de décembre les ouvriers d'autobus ont fait la grève parce que leur salaire pendant deux semaines était équivalent à seulement 4 DM quand cela a coûté une famille de quatre 230 DM par mois de vivre. Pour le 11 décembre le taux de change était 1 DM = 800 millions et le 15 décembre il était 1 DM = 3.7 milliards de nouveaux dinars. Le taux de moyenne d'inflation quotidien était presque 100 pour cent. Quand les ventes des exploitants sur les marchés libres ont refusé de vendre la nourriture pour les dinars yougoslaves le gouvernement a fermé les marchés libres. Le 29 décembre le taux de change était 1 DM = 950 milliards de nouveaux dinars.

Environ cette fois là s'est produite un incident tragique. Comme d'habitude les pensionnés attendaient dans la ligne. Quelqu'un a passé par leur ligne sacs portants de l'épicerie du marché libre. Deux pensionnés ont obtenu ainsi dérangez à leur situation et à la vue de quelqu'un d'autre avec l'épicerie qu'ils ont eu des crises cardiaques et meurents bien là.

À fin décembre le taux de change était 1 DM = 3 trillion de dinars et le 4 janvier 1994 il était 1 DM = 6 trillion de dinars. Le 6 janvier le gouvernement a déclaré que le Deutsche allemand était une actualité officielle de la Yougoslavie. Environ cette fois le gouvernement a annoncé un nouveau nouveau dinar qui était égal à 1 milliard des vieux nouveaux dinars. Ceci a signifié que le taux de change était 1 DM = 6.000 nouveaux nouveaux dinars. Pour le 11 janvier le taux de change avait atteint un niveau de 1 DM = 80.000 nouveaux nouveaux dinars. Le 13 janvier le taux était 1 DM = 700.000 nouveaux nouveaux dinars et six jours plus tard il était 1 DM = 10 millions de nouveaux nouveaux dinars.

Les factures de téléphone pour le gouvernement ont actionné le système de téléphone ont été rassemblées par les facteurs. Les gens ont remis à plus tard le paiement de ces billets autant que possible et l'inflation a ramené là la valeur réelle à à côté de rien. Un facteur a constaté qu'après essai de se rassembler sur 780 billets de téléphone il n'a obtenu rien ainsi le jour suivant il est resté à la maison et payé tout les téléphone s'affiche pour l'équivalent de quelques penny américains.

Voici une autre illustration de l'irrationality des politiques du gouvernement. James Lyon, un journaliste, fait vingt heures d'appels téléphoniques internationaux à partir de Belgrade en décembre de 1993. La facture pour ces derniers appelle était de 1000 nouveaux nouveaux dinars et elle est arrivée le 11 janvier. Au taux de change pour le 11 janvier de 1 DM = 150.000 dinars cela aurait coûté moins d'un penny allemand pour payer le billet. Mais le billet n'était pas dû jusqu'au 17 janvier et à ce moment-là le taux de change a atteint 1 DM = 30 millions de dinars. Pourtant la valeur marchande libre de ces vingt heures des appels téléphoniques internationaux était environ $5.000. Ainsi le gouvernement en dépit de l'cerclage pour la devise forte forte a donné la valeur de James Lyon $5.000 des appels de téléphone essentiellement pour rien.

Il était contre John Law à refuser d'accepter les chèques à ordre. Quelques personnes ont écrit les chèques à ordre sachant qu'en quelques jours où il a pris pour les contrôles à l'inflation claire éliminerait pas moins de 90 pour cent du coût de couvrir ces contrôles.

Le 24 janvier 1994 le gouvernement a présenté le dinar superbe égal à 10 millions de nouveaux nouveaux dinars. La position yougoslave du fonctionnaire de gouvernement était que l'hyper-inflation s'est produite « en raison des sanctions unjustly mises en application contre les et l'état serbes. »

Au-dessous de sont montrés les images de certaines des notes de haute valeur de devise publiées pendant la période de l'hyper-inflation. Au commencement l'être de notes les images des personnes célèbres mais après que l'inflation escaladée il ait y eu un danger que la note avec l'image d'une personne célèbre là-dessus deviendrait le mois prochain complètement sans valeur et que personne le considérerait une insulte. Ainsi après un temps de période les notes de devise alèsent seulement des images génériques.

Source : James Lyon, la « hyper-inflation de la Yougoslavie, 1993-1994 : Une histoire sociale, » une politique et des sociétés de l'Europe de l'est vol. 10, non 2 (le printemps 1996), pp. 293-327.

Inflation dans l'empire romain

Les épisodes de l'inflation extrême ont pris un format standard. D'abord le gouvernement a commencé à accumuler l'armée et à entreprendre des projets de travaux publics. Ces projets ont augmenté des dépenses rigoureusement et le gouvernement a soulevé des taux d'imposition fiscaux. Mais les taux d'imposition fiscaux plus élevés ont encouragé l'évasion fiscale et ont découragé l'activité économique. L'assiette de l'impôt a diminué et bientôt les besoins d'impôts ont excédé la capacité d'impôts du gouvernement. Le gouvernement a alors recouru à rabaisser les pièces de monnaie du royaume. Ceci a pris la forme de remplacer l'or et l'argent dans les pièces avec le cuivre et d'autres métaux meilleur marché. Au cours de la période 218 à 268 A.D. la teneur argentée des pièces romaines a chuté à un millième cinq de son niveau original. Parfois la taille et le poids de pièces ont été réduits. Elle a également signifié augmenter énormément la quantité de pièces dans la circulation. Il y avait une augmentation correspondante des prix. Les empereurs ont habituellement blâmé les augmentations des prix sur l'avarice des négociants.

Un épisode célèbre s'est produit pendant le règne de l'empereur Diocletian dans la dernière partie du troisième des prédécesseurs Diocletian de siècle APRÈS JÉSUS CHRIST avait publié les pièces de cuivre étampées pour ce qui avait par le passé été une pièce argentée. Diocletian a essayé de rapporter de l'honnêteté à l'invention en publiant les pièces de cuivre qui ne prétendaient pas être quelque chose qu'elles n'étaient pas.

Diocletian a commandé une vaste augmentation des forces armées garder contre d'autres attaques par les barbares. Des impôts ont été grimpés jusqu'au salaire pour les défenses mais une grande partie des fonds augmentés est allé payer les monuments publics aussi bien que reconstruire son nouveau capital de Nicomedia dans Anatolie occidental. Quand il a manqué de fonds Diocletian a recouru à l'utilisation du travail obligatoire pour ses projets. Mais Diocletian avait publié de vastes quantités de pièces de monnaie en cuivre. Ceci a mené aux augmentations des prix. Quand les prix Diocletian rose ont attribué l'inflation à l'avarice des négociants. Dans l'ANNONCE 301 Diocletian a publié un édit déclarant des prix rigides ; c.-à-d., contrôles des prix. Son édit a prévu la pénalité de mort pour n'importe qui se vendant au-dessus des prix de commande. Il y avait également des pénalités (moins graves) pour n'importe qui payant plus que le prix de commande. Les consommateurs furieux ont parfois détruit les entreprises de ceux qui se sont vendus plus haut que les prix de commande.

Dans l'à court terme ces mesures draconiennes peuvent avoir limité l'inflation mais dans le de longue durée les résultats étaient désastre. Les négociants ont cessé la vente des marchandises mais ceci a mené aux pénalités contre la palissade. Les gens sont sortis des affaires mais du Diocletian parés avec des lois disant que chaque homme a dû poursuivre le métier de leur père. La pénalité pour ne pas faire ainsi était la mort. Ceci a été justifié sur la base qui laisser au métier de ceux le père était comme un soldat abandonnant en temps de guerre. L'effet de ceci était de transformer les hommes libres en serfs.

John Law et la bulle d'hyper-inflation et spéculative en France C. 1719

Les extravagances publiques et privées de Louis XIV ont quitté la France avec une dette de 3 milliards de livres quand le régime de Louis XV est venu pour actionner. Même avec un excellent système d'administration et de finances centralisées a créé par Colbert que le nouveau régime avait du mal à rencontrer les paiements des intérêts sur la dette. John Law, un aventurier écossais, favorisait les politiques qui pourraient aider le régime.

John Law était le fils d'un banquier d'Ecosse. À Londres John John Law était un joueur et un play-boy qui ont tué un homme dans un duel. John Law a été arrêtée et condamnée du meurtre mais il s'est échappé de la prison et s'est sauvé au continent. À Amsterdam il a étudié les institutions financières et en 1705 il a édité un traité autorisé argent et le commerce considérés dans ce qu'il a argué du fait que plus d'argent dans la circulation plus la prospérité d'un pays est grande. Dans ses mots,

Le commerce de domestique dépend de l'argent. Une plus grande quantité emploie plus de personnes qu'une peu de quantité. Une addition à l'argent s'ajoute à la valeur du pays.

John Law a essayé d'intéresser les gouvernements de plusieurs pays dans ses arrangements monétaires, mais seulement le régime financièrement attaché de Louis XV lui a donné une occasion de les mettre en application. En 1716 on a accordé John Law l'autorité pour créer le Banque Generale avec un capital de 6 millions de livres. John Law a réuni seulement 25 pour cent du capital comptant et a couvert autres 4.5 millions des livres de dette de gouvernement (d'etat de billettes) qui a valu la peine seulement un quart de sa valeur nominale. Ainsi la capitalisation de loi du Banque Generale s'est vraiment seulement élevée à environ 2.6 millions de livres.

Le représentant de John Law Banque Generale a été autorisé pour publier intérêt-payer des billets de banque payables en argent sur demande. Il a bientôt eu 60 millions de livres dans les notes exceptionnelles. Le régime a exigé des paiements régionaux d'impôts d'être sous forme de billets de banque de Banque Generale tellement il y avait un marché prêt pour des billets de banque de représentant de John Law. Puisque ces billets de banque payés intéressent et étaient commodes ils se sont vendus à une prime au-dessus de leur valeur nominale.

Le régime a également voulu développer les territoires de la Louisiane en Amérique du Nord. John Law a été accordée une charte pour la La de Compagnie De d'Occident et elle a été donnée un bail de 25 ans sur les possessions françaises de la Louisiane. Dans le retour le Compagnie a été exigé pour arranger au moins 6.000 citoyens français et 3.000 esclaves. On a également accordé le Compagnie un monopole sur la croissance et la vente du tabac.

Le Compagnie a acquis le Compagnie De Sénégal, qui a fonctionné dans l'ouest - Afrique, comme source des esclaves. Il a alors fusionné avec French East India Company et French China Company pour former Compagnie de Indes. Cette compagnie a eu un monopole virtuel sur le commerce extérieur français.

Le représentant de John Law Banque Generale, sous le nouveau nom de Banque Royale, a été ajouté à la combinaison que John Law a appelée son « système. »

Compagnie de Indes a publié 200.000 parts à un prix de 500 livres chacune. Par 1718 le cours d'actions était tombé à 250 livres. Dans 1719 le Banque pompé vers le haut de l'approvisionnement en notes par 30 pour cent. Il a également acquis la droite d'agir en tant que percepteur national pendant neuf années. Les actions de Compagnie ont alors doublé et ont redoublé dans le prix.

John Law est alors venue avec un plan pour payer au loin la dette ennuyeuse d'état. Le régime publierait des notes versant 3 pour cent d'intérêt sur ses débiteurs. Ces dettes ont pu alors être employées pour acheter des actions en Law's Compagnie de Indes. Le cours d'actions de Compagnie a atteint 5.000 livres en août 1719 et 8.000 livres en octobre. Les gens ont inondé dans Paris pour acheter des actions dans le représentant de John Law Compagnie. La spéculation en stock de Compagnie est devenue comme folle. Des actions étaient achetées avec seulement 10 pour cent d'acompte. Des fortunes étaient faites bien et à gauche. Un mendiant fait 70 millions de livres.

John Law est devenue une célébrité internationale. Le pape a envoyé un délégué à la fête d'anniversaire de la fille de représentant de John Law. John Law a converti en catholicisme et a été nommée des finances de DES de Controlleur par le régime.

Les parts de Compagnie de Indes ont fait une pointe à un prix de 20.000 livres à la fin de 1719. En janvier 1720 deux princes royaux ont décidé d'encaisser dedans leurs parts du Compagnie. D'autres ont décidé de suivre leur exemple. John Law a dû imprimer 1.5 million de livres en argent de papier. Comme Controlleur des finances, John Law a essayé de refouler la marée en la rendant illégale pour tenir plus de 500 livres en or ou argent. Il a dévalué à devise étrangère relative de billets de banque pour encourager des exportations et pour décourager des importations. Néanmoins les actions de Compagnie de Indes sont tombées de 9.000 livres à 5.000 livres. John Law a été dénoncée et dépouillée de son bureau de Controlleur. Comme tête de Compagnie de Indes et de Banque Royale il a raflé des actions et des billets de banque pour essayer d'augmenter leur prix, mais pour le mois de juin 1720 il a dû suspendre des paiements.

John Law s'est sauvée en Hollande en 1720 et ses propriétés en France ont été saisies par le régime. Il a déploré,

L'année dernière j'étais l'individu le plus riche qui a jamais vécu, aujourd'hui je n'ai rien à, assez non égal maintenir vivant.

L'hyper-inflation en France pendant la révolution

Hyper-inflation en France après la révolution

Au printemps de 1789 l'Assemblee français a décrété l'établissement de 400 millions de livres des notes, appelés les assignats, fixés par les propriétés qui avaient été confisquées de l'église pendant la révolution. Par la chute de 1789 l'Assemblee a approuvé l'établissement de 800 millions de notes non-productives d'intérêt et a décrété que la limite sur de telles notes était d'être 1.2 milliard de livres. En dépit de cette limite indiquée, pendant neuf mois plus tard encore 600 millions de livres étaient approuvés et en septembre 1791 encore 300 millions. En avril de 1791 encore 300 millions était approuvé.

La rose des prix, mais les salaires n'a pas continué et en 1793 une foule a pillé 200 magasins à Paris. Des contrôles des prix ont été imposés (loi du maximum). Le rendement diminué et rationnant a dû être mis en application. Pour forcer l'acceptation de son argent le gouvernement français a imposé une phrase de prison de 20 ans à n'importe qui vendant ses notes à un escompte et a dicté une phrase de mort pour n'importe qui différenciant entre les livres de papier et les livres d'or ou d'argent en fixant des prix.

D'ici 1794 il y avait 7 milliards de livres (assignats) dans la circulation. En mai 1795 ce total atteint 10 milliards de livres et pour le mois de juillet 1795 de lui était allé jusqu'à 14 milliards de livres.

Quand les totaux atteints 40 milliards de livres les plaques d'impression pour des assignats ont été publiquement détruits. Un nouveau type de note, appelé un mandat, a été publié, mais dans un délai de deux ans ceux-ci ont également perdu 97 pour cent de leur valeur. Les plaques d'impression pour des mandats ont été également publiquement détruites. Dans 1797 assignats et mandats ont été niés et un nouveau système monétaire basé sur l'or a été institué.

L'inflation dans les états confédérés de l'Amérique 1861-1865

À partir d'octobre de 1861 à mars de 1864 l'index de cours de matières premières a monté un taux moyen de 10 pour cent par mois. Quand la guerre civile a fini en avril 1865 le du coût de la vie dans les sud étaient les 92 temps ce qui était il avant que la guerre ait commencé. Cette inflation a été évidemment provoquée par l'expansion de la masse monétaire. Le rôle de la masse monétaire en établissant le niveau des prix est confirmé plus fortement par les résultats d'une tentative de limiter la croissance de la masse monétaire en 1864.

En février le congrès confédéré a décrété une réforme de devise. Tout affiche les cinq dollars plus grands que devait être converti en liens payant 4 pour cent d'intérêt. Tous les billets non convertis pour le 1er avril seraient échangés pour une nouvelle issue à un rapport de 2 pour 3. Avant la réforme les personnes ont dépensé d'une manière extravagante et ont conduit des prix vers le haut de 23 pour cent en un mois. Mais, pour le mois de mai 1864, la réforme avait été accomplie et les actions de l'argent ont été réduites d'un tiers. L'indice des prix des prix général a diminué. Eugene Lerner, un économiste qui a étudié cette inflation, commenté ce résultat :

Cette réduction de prix a eu lieu malgré les armées envahissantes des syndicats, la défaite militaire imminente, la réduction de commerce extérieur, le gouvernement désorganisé, et le bas moral de l'armée confédérée. La réduction des stocks d'argent a eu un effet plus significatif sur des prix que ces forces puissantes.

L'augmentation de la masse monétaire est venue en raison de l'incapacité de confédération de rassembler des fonds par des impôts. Seulement 5 pour cent de ses dépenses ont été couverts par des impôts. Au commencement le gouvernement confédéré a essayé d'emprunter intensivement. Ceci a échoué parce que les planteurs ont eu des fonds seulement après la moisson de chute, mais la guerre a commencé en avril. La guerre interferred avec la moisson et l'exportation de la récolte de coton ainsi les planteurs demandaient le gouvernement l'aide au lieu de lui prêter des fonds. En conséquence moins de 30 pour cent des fonds pour la confédération sont venus des liens. Ainsi, le gouvernement confédéré a vu imprimer l'argent comme méthode inévitable pour financer la guerre. Le congrès confédéré était peu disposé à employer cette mesure et indiqué dans l'acte qui a autorisé l'impression de l'argent cela il était « de ne pas excéder n'importe quand un million de dollars. » En fait 1500 fois cette quantité a été imprimée.

L'impression de telles grandes sommes a créé un problème important. Il était difficile de trouver papier, graveurs et imprimeurs. Dans le désespoir, le secrétaire du trésor a recommandé que de l'argent contrefait soit utilisé. N'importe qui tenant une facture contrefaite a été censé l'échanger pour un lien de gouvernement et le gouvernement l'emboutirait « valide » et le dépenserait.

Les actions de l'argent et l'indice des prix des prix général sont donnés sous forme de tableaux 1 et 2.

Quand les sections capturées d'armée des syndicats des personnes de confédération ont pris ou ont envoyé leur argent confédéré aux secteurs où il pourrait encore être employé. Ainsi l'effet de la capture du territoire confédéré était comme une augmentation en stock d'argent dans le territoire confédéré restant. Les ruptures de la production également diminuée ainsi de elle de guerre étaient une question de plus en plus de l'argent chassant moins et peu de marchandises.

L'hyper-inflation allemande du début des années 20

Certains indiquent l'hyper-inflation allemande commencée quand l'Allemagne a écrit la Première Guerre Mondiale en 1914. À ce moment-là l'Allemagne a choisi de financer la guerre par des impôts empruntants plutôt que de croissant. Les décisionnaires allemandes ont choisi emprunter parce qu'elles ont compté gagner la guerre et ont eu l'intention de forcer les perdants à payer le coût de la guerre. Il était ainsi logique aux décisionnaires d'employer emprunter plutôt qu'imposition.

Mais l'Allemagne a perdu la guerre et les vainqueurs ont imposé des paiements lourds de réparation à elle. Les paiements de réparation ont été perçus comme injuste en l'Allemagne et gouvernement démocratique social était peu disposé à imposer le fardeau de leur paiement à la population allemande. Dans la revanche pour le non-paiement France et les autres alliés a occupé le secteur industriel du Ruhr sur la frontière occidentale de l'Allemagne. L'Allemagne était obligatoire pour acheter plus de devises étrangères employantes, alors qu'en même temps le métier de la région de Ruhr le rendait impossible de rassembler le tarif sur les marchandises importées. Le gouvernement, attaché pour des fonds, a recouru à imprimer l'argent. La valeur de la marque relativement à d'autres devises est tombée augmentant de ce fait le coût de marchandises importées. Les prix ont monté augmentant le coût de courir le gouvernement. Ceci a rendu nécessaire l'impression de bien plus d'argent. Les prix ont monté plus loin et les taux de change pour la marque ont chuté encore plus. Le résultat était hyper-inflation.

Le graphique ci-dessous montre le niveau des prix de mois en mois du début de 1914 à la fin de 1923. La balance verticale est logarithmique plutôt que linéaire. Il serait impossible de montrer les détails du modèle pendant les différentes années clairement avec une balance verticale linéaire. Quand le graphique du niveau des prix regarde directement pour la balance logarithmique il signifie que les prix augmentent exponentiellement à un constant évaluent. Quand les courbes de graphique vers le haut qu'il signifie les prix sont augmentation superbe-exponentiel, exponentiellement à un taux d'augmentation croissant. Comme peut être vu du graphique que l'inflation est vraiment devenu extrême au cours de la dernière année, 1923.

Pour une explication de la façon dont les prix peuvent augmenter à un taux si extrême voyez la dynamique de l'hyper-inflation.

Au début, les Allemands ont réagi aux prix plus élevés en économisant et en réduisant leur consommation. Mais quand ils se sont rendus compte que ce n'était pas simplement une question de quelques choses étant plus chères mais à la place que la marque perdait la valeur ils ont réagi en dépensant leurs marques aussi rapidement comme possible. Ceci a signifié qu'il y avait peu de contrainte sur des prix. Les ouvriers ont exigé le salaire pendant leurs matins travaillent ainsi ils pourraient le dépenser au déjeuner sachant qu'il achèterait moins à la fin du jour de travail. En soirée a pris leur salaire et l'a dépensé avant de monter la maison de voiture de chariot parce qu'elle achèterait moins à la fin du tour qu'au début du tour. C'était une augmentation de la vitesse de l'argent, le taux auquel la masse monétaire se retournait.

Il y a beaucoup d'anecdotes au sujet de l'hyper-inflation allemande. Voici particulièrement bon. Deux femmes allaient faire des emplettes et elles ont dû porter leur argent dans un panier de blanchisserie. Sur le chemin ils ont vu qu'un groupe de personnes fraisant autour d'un magasin et eux ont décidé de cesser de voir ce qui continuait. Ils ont déposé le panier de blanchisserie de l'argent pendant qu'ils se tenaient sur la pointe des pieds pour regarder autour. Cela a pris un certain temps de satisfaire leur curiosité et ils avaient éloigné du panier de blanchisserie. Quand ils se sont rendus compte qu'ils avaient laissé le panier de blanchisserie sans surveillance ils se sont précipités en arrière. Ils ont constaté que leur argent était toujours là mais le panier de blanchisserie a été allé.

Pendant quelques périodes la valeur de la devise allemande a déprécié relativement à la devise étrangère encore plus rapidement qu'elle perdait la valeur en ce qui concerne le pouvoir d'achat dans l'Allemagne. Un étudiant espagnol étudiant la médecine en Allemagne recevait un stipend de sa famille dans les pesetas espagnoles. Il a constaté que le pouvoir d'achat de son stipend a augmenté tellement qu'il pouvait acheter les blocs entiers de maisons même de maisons.

Il y avait d'autres gagnants aussi bien que des perdants dans cette hyper-inflation. Ceux sur les revenus et qui ont été dus un montant spécifique d'argent ont constaté que la valeur réelle de leurs possessions a réduit à zéro. Mais ceux que l'argent dû a trouvé leur dette efficacement ont éliminé.

Un homme a emprunté l'argent aux taux d'intérêt d'intérêt aussi hauts que 5000 pour cent par an et avait l'habitude les fonds pour rafler des entreprises. Le taux d'inflation réel était lointain au-dessus des taux apparemment de grand intérêt ainsi qu'il a payés outre de la dette et de l'intérêt quand elles sont venues dû avec un montant insignifiant d'argent. Ainsi il a acquis non seulement des entreprises mais même des industries pratiquement pour libre.