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Très tôt dans l'histoire les observateurs astucieux ont noté qu'il y avait un certain rapport entre le montant d'argent dans la circulation et le niveau des prix. Au début ces observateurs ont postulé un rapport proportionnel direct entre le montant d'argent dans la circulation et le niveau des prix. Ceci est devenu explicite au seizième siècle où l'or et l'argent du Mexique et du Pérou ont écrit l'économie espagnole. Pour une recherche sur les effets de ce trésor au niveau des prix en Espagne voir le trésor espagnol.
La notion que le montant d'argent dans la circulation détermine le niveau des prix s'appelle la théorie quantitative de l'argent. Une approche plus sophistiquée a remplacé la notion que le niveau des prix est simplement proportionnel au montant d'argent dans la circulation. Cette vieille théorie d'un rapport proportionnel simple est devenue notoire comme théorie quantitative de l'argent brute.
L'approche plus sophistiquée est implique la l'équation d'échanges.
À l'origine l'équation comporte toutes les transactions, l'intermédiaire aussi bien que des ventes finales, marchandises utilisées comme les marchandises et ainsi de suite nouvellement produites. Elle n'était pas faisable pour obtenir des statistiques sur des transactions totales ainsi T a été remplacé avec Q le niveau du produit intérieur brut et le concept de P et de V étaient pareillement restreint. Ainsi l'équation d'échanges est
L'équation d'échanges peut être résolue pour P ; c.-à -d.,
Il est commode de représenter l'équation d'échanges en termes de rapports des variables à deux fois, fois 1 de parole et fois différentes 2. Ainsi sous cette forme l'équation d'échanges est
Maintenant la source des augmentations astronomiques des prix impliquées dans l'hyper-inflation peut être expliquée. Supposez le montant d'argent dans des doubles de circulation ; c.-à -d., M2/M1=2. Ceci mènera à une augmentation de la vitesse de l'argent, disent 50 pour cent, ainsi V2/V1=1.5. En outre supposez le niveau des baisses de rendement par 50 pour cent ainsi Q2/Q1=0.5. Le rapport des niveaux des prix est alors
Ainsi doubler de la masse monétaire a pu mener pas simplement à doubler du niveau des prix mais à la place à une augmentation par le fois six. Supposez que les autorités monétaires créent l'argent pour permettre au gouvernement de faire face aux prix plus élevés. Disons que la masse monétaire est augmentée par le fois six. La vitesse de l'argent peut alors tripler et nous a laissés dire la quantité de baisses de production par 50 pour cent. Ceci mènerait à un rapport des niveaux des prix de 6(3)/(0.5) =36. Une augmentation de la masse monétaire par un facteur de 36 pourrait mener à une augmentation de la vitesse de l'argent par un facteur 10 et encore supposons le niveau du rendement tombe par 50 pour cent. Ceci mènerait à une augmentation du niveau des prix de 36(10)/(0.5) = 720. On peut voir que cela ne prendrait pas très longtemps pour les niveaux des prix aux niveaux astronomiques d'extension. Il y a un Américanisme qui exprime l'effet tout à fait bien. Dans l'hyper-inflation les prix obtiennent le coup par un en raison whammy triple de l'augmentation de la masse monétaire, de l'augmentation de la vitesse de l'argent et de la diminution de la production.
En réalité pour des hyper-inflations dans les pays avec des économies de marché de marché bien établies le niveau du rendement ne diminue pas mais de la constante des restes jusqu'aux toutes dernières étapes quand l'économie tombe en morceaux. Pour des pays la fabrication une transition à partir de la commande centrale à la marché-orientation du rendement diminue rigoureusement parce que quelques entreprises publiques qui fonctionnent à une perte financière doivent ravaler la production rigoureusement.
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