UN CAS DE LA CONTREFAÇON PARFAITE DE L'ARGENT
 

En novembre de 1924 un homme d'affaires portugais sur le bord de la faillite a proposé un plan pour contrefaire sans égal dans l'histoire dans sa témérité. Sans des ressources excepté la hardiesse il a commencé acquérir la puissance d'imprimer la devise de son pays. Étonnamment, il a réussi et excepté un flet de la fortune il serait parti avec lui.

Le nom de l'homme était Alves Reis. Il était le fils d'un homme qui a perdu la famille que l'épargne dans les investissements dans la colonie portugaise de l'Angola juste alors Alves Reis était prête pour l'université. Alves Reis a passé une année étudiant la technologie pratique et a puis stoppé pour se marier. Reis a alors dû gagner une vie pour se et sa jeune mariée. L'année était 1916 et la Première Guerre Mondiale faisait rage. Reis a décidé d'émigrer en Angola pour chercher une vie. Pour augmenter ses perspectives d'emploi en Angola il a forgé un diplôme pour se en machinant de l'université d'Oxford en Angleterre. Le diplôme forgé était simplement une traduction du diplôme d'une université portugaise, mais il a inclus quelques joints impressionnants. Pour augmenter sa crédibilité il l'a eue faite certifier devant notaire par un notaire au Portugal. Les notaires certifient habituellement la signature des signataires des documents et certifient seulement que le signataire est la personne qu'il dit qu'il est. Ils ne donnent aucun jugement sur l'authenticité du document étant signé mais les gens tendent à traiter les documents faits certifier devant notaire comme étant officiellement approuvé.

En Angola Alves a obtenu un travail avec les travaux publics de gouvernement local et des autres en tant qu'ingénieur surveillé avec l'atelier de réparations d'un chemin de fer. Au chemin de fer Alves a développé une réputation pour l'efficacité en raison de sa bonne volonté de mettre dessus des combinaisons et de découvrir pour se ce qui était erroné avec un train. Après que quelques années il ait stoppé ses travaux et soit entré dans des affaires pour se important et exportant. Il a fait une petite fortune et est revenu dans le triomphe au Portugal. Au Portugal il a acquis une agence américaine de voiture. Il a été encouragé au changement une compagnie mal portante appelée Ambaca. La compagnie a eu l'argent comptant $100.000 en main, mais Reis n'a pas eu les $40.000 de capital nécessaire pour gagner la commande de la compagnie. Il s'est servi de son agence de voiture au cerf-volant $40.000 en test qui lui ont donné assez de fonds pour acheter la commande de la compagnie. Une fois dans la commande il avait l'habitude les fonds de compagnie pour couvrir les contrôles qu'il avait écrit pour acheter la commande et a eu à gauche $60.000 plus de. Il avait l'habitude que $60.000 d'acheter la commande de la compagnie d'exploitation de l'Angola. Il a acquis quelques associés hollandais qui étaient intéressés à essayer de faire quelque chose de l'exploitation de l'Angola. Mais avant qu'il pourrait obtenir n'importe quoi allant il a été arrêté pour prendre $100.000 d'Ambaca. Tandis qu'en prison il étudiait tout il pourrait au sujet de la banque du Portugal. Il a constaté que la banque du Portugal était réellement une entreprise privée anonyme mais qu'elle a eu le droit exclusif de publier la devise pour le Portugal. En vertu d'une loi de 1887 la banque du Portugal a été censée limiter son établissement de devise deux fois à son capital libéré. Le gouvernement portugais l'avait pressurisée pour publier la devise pour couvrir des déficits de gouvernement ainsi d'ici 1924 il avait publié la devise égale à cent fois son capital. Reis a également étudié la structure d'organisation de la banque du Portugal et a constaté qu'il n'a eu aucun département pour vérifier les numéros de série doubles sur des factures.

Reis a obtenu les frais de détournement écartés et seulement a dû faire face à la charge de la fraude en liaison avec ses opérations kiting de contrôle. Il a dû passer seulement 54 jours en prison et quand il a sorti il a favorisé la notion par des annonces de journal qu'il avait été unjustly emprisonné en raison d'une conspiration criminelle contre lui.

Reis a alors commencé favoriser un arrangement qu'il avait établi tandis qu'en prison. Il a dit aux associés potentiels qu'il pourrait arranger un contrat avec le gouvernement portugais et la banque du Portugal tels qu'en échange pour un prêt vers l'Angola équivalent à $5 millions il recevrait la droite pour avoir imprimé vers le haut de la quantité équivalente dans la devise angolaise. Les notes pour l'Angola étaient exactement identiques que les notes pour le Portugal sauf que le mot « Angola » a été embouti sur la facture. Une note de devise angolaise a valu la peine loin moins que qu'une note de l'actualité portugaise de la même dénomination.

Reis a dactylographié vers le haut de son contrat supposé avec la banque du Portugal. Tous les contrats au Portugal doivent être faits certifier devant notaire et le notaire certifie que le contrat n'est pas pour aucun but illégal. Reis a eu son contrat fait certifier devant notaire. Il a alors pris le contrat fait certifier devant notaire au consulat britannique et les a faits certifier l'authenticité de la signature du notaire. Le consulat britannique a apposé un timbre impressionnant au contrat fait certifier devant notaire. Reis a fait la même chose aux consulats français et allemands. Avec le contrat faux de tout ce des timbres Reis impressionnant a commencé à sembler officiel. Mais le contrat n'a pas encore eu les signatures des fonctionnaires à la banque du Portugal. Reis a fait retaper à un aide le contrat avec une traduction en français. Il a alors forgé les signatures des fonctionnaires au nouveau contrat et puis a coupé les certifications de la première version du contrat et leur a attaché du ruban adhésif à la seconde. En outre il a collé aux billets de banque portugais de grande dénomination au contrat car des exemples des notes qui devaient être imprimées. Maintenant il s'est avéré qu'il a eu un contrat signé et fait certifier devant notaire pour avoir la devise angolaise imprimée en échange pour un prêt en Angola.

Sur la base de ce contrat Reis a fixé le support de quelques entrepreneurs hollandais qui avaient précédemment considéré entrer dans des affaires avec lui. La prochaine étape était d'obtenir une des compagnies qui ont imprimé la devise du Portugal pour la banque du Portugal pour imprimer les notes qu'il a voulues.

Un des associés de Reis a approché la première fois un imprimeur hollandais pour faire faire l'impression. L'imprimeur hollandais a diminué parce que les deux billets de banque à imprimer étaient les travaux d'une société britannique, Waterlow et fils limités de Londres. La société hollandaise a donné Reis et ses collègues une lettre de l'introduction à la société britannique. Cette lettre il a fait sembler que la société hollandaise a été convaincue de l'authenticité de Reis et de son contrat. Monsieur William Waterlow a accepté l'authenticité du contrat, et la nature ombreuse de elle a été passée au-dessus de en tant qu'autre exemple de la corruption des fonctionnaires portugais. Quand l'associé de Reis a soumis à une contrainte le besoin de plus grand secret dans le projet Waterlow n'a pas été étonné. Il s'est également avéré que le détail note que le groupe de Reis a voulu imprimé étaient le travail d'un concurrent. Les fonctionnaires chez Waterlow ont commencé à se concentrer sur l'occasion d'emporter un client de leur concurrent.

En attendant par quelques stratégies ingénieuses Reis a obtenu des copies de l'en-tête de lettre privé stationnaire et de la signature du gouverneur de la banque du Portugal. Avec ces Reis lettres forgées fournies autorisant l'impression des billets de banque. Waterlow a accepté d'imprimer les notes et les personnes de Reis ont dit qu'elles prendraient soin de avoir le « Angola » embouti sur les factures ainsi elles ne pourraient pas circuler au Portugal lui-même. La limitation originale de l'impression à l'équivalent de $5 millions a été oubliée et la cible a été placée à l'équivalent de $125 millions. Reis avait réalisé le rêve du contrefacteur, devise contrefaite absolument impeccable. Le seul inconvénient était que toute la devise était dans la dénomination relativement grande de 500 escudos ($25) et a dû être échangée pour d'autres dénominations pour éviter de réveiller le soupçon. Un réseau de distribution des commerçants de devise de blackmarket a pris soin de ce problème.

Reis a dû partager le montant de l'opération avec des associés et obtenue seulement 25 pour cent après des coûts, mais les « coûts » de Reis ont inclus $850.000 dans les dessous de table supposés qu'il payait le gouverneur et d'autres fonctionnaires à la banque du Portugal. Ses associés n'ont pas remis en cause son besoin des fonds de payer de tels dessous de table.

Avec les fonds qu'il a reçu Reis est devenu un homme de la richesse et de l'influence au Portugal. Il était le plus grand déposant à beaucoup de banques. Il a acheté des manoirs et d'autres luxes. Sa dépense a commencé à remplir de combustible une reprise dans l'économie portugaise stagnante. Il a créé une nouvelle banque, la banque de l'Angola et Metropole. Il a également placé ses vues sur la commande achetante de la banque du Portugal. S'il pourrait gagner la commande de la banque du Portugal il pourrait effacer toute la trace de ses opérations illégales et pourrait continuer pour commander le Portugal lui-même.

Il y avait des soupçons de temps en temps que quelqu'un contrefaisait des notes de 500 escudos, mais chaque fois que les experts en matière de banque ont vérifié ils ont trouvé les notes suspectées étaient légitimes.

La chute de Reis est venue en raison d'un flet de la fortune. Un guichet à Porto, une ville d'une certaine distance de Lisbonne, est arrivé à la conclusion que Reis et sa foule doivent être des contrefacteurs. Il n'a eu absolument aucune évidence pour sa conclusion, mais il était ainsi convaincu qu'il a fait téléphoner à un personnel de banque à la banque du Portugal à Lisbonne. La ligne téléphonique était défectueuse et les personnes de banque dans des personnes de banque de Porto de pensée de Lisbonne étaient disant elles ont eu l'évidence des factures contrefaites. La banque du Portugal a envoyé des personnes pour obtenir l'évidence. Quand ils ont trouvé il n'y en avait aucun qu'ils ont eu les possessions de devise de la banque de Reis à Porto confisquée. Dans le désespoir ils ont assorti les billets par des numéros de série et ont trouvé plusieurs numéros de série doubles. Puisque les notes ont imprimé par Waterlow et des fils ont été censés être pour la circulation en Angola là n'étaient aucune raison de ne pas employer les mêmes numéros de série que les notes circulant au Portugal. Ceci a donné la banque du Portugal que l'évidence contrefaisant de eux a eu besoin et quand ils ont contacté Waterlow et fils à Londres l'arrangement entier a émergé.

Reis a été arrêté et a jugé isolé pendant 108 jours en dépit d'une prohibition constitutionnelle contre tenir n'importe quel incommunicato de citoyen pendant plus de 48 heures. Quand l'épreuve a finalement commencé c'est devenu un cirque en raison des documents forgés que Reis a produits qu'impliqué ses procureurs dans l'arrangement. Certains ont commencé à suspecter que certains des fonctionnaires à la banque du Portugal aient dû être impliqués et que Reis était railroaded pour empêcher l'ampleur vraie de la conspiration d'être indiquée. Dans un épisode bizarre le juge dans l'épreuve a marché plus d'au gouverneur de la banque du Portugal qui était présent comme témoin dans l'épreuve et l'a saisi par les revers et crié, « vous sont en état d'arrestation ! À mes ordres ! Vous êtes en état d'arrestation au nom de la loi ! » Il a alors dit un policier, « les prennent à un commissariat de police tout de suite. » Un gouverneur et un fonctionnaire différent de la banque du Portugal ont été menés au loin au commissariat de police.

Reis a été finalement condamné et envoyé à la prison où il a été converti en section fondamentaliste de protestant. Il a passé presque vingt ans en prison, bon nombre d'entre eux dans l'emprisonnement solitaire.

En 1932 un ancien professeur de sciences économiques, Salazar, est devenu dictateur du Portugal. Son régime était socialement et économiquement conservateur. Le conservatisme social est indiqué par le fait que seulement les chefs des familles pourraient voter et puis seulement s'ils répondaient à une exigence minimum d'éducation. Il a limité l'inflation en équilibrant le budget et en commandant étroitement la croissance de la masse monétaire, mais ceci a créé une récession grave. D'ici 1935 une plaisanterie populaire faisait les ronds de Lisbonne. Dans la plaisanterie Salazar déplore à un vieil ami au sujet de l'état triste de l'économie. Son ami dit, « ce n'est aucun problème du tout. Il peut être résolu avec de seuls dix escudos. » Salazar demande comment il pourrait être résolu avec un un peu si d'argent. Son ami répond, « nous le dépensons juste sur le prix de cabine pour aller à la prison où Alves Reis est. Nous prenons Reis hors de sa cellule et vous laissons dans son endroit. »

Quand Reis est mort dans 1955 le journal britannique l'économiste a dit de l'arrangement de contrefaçon, « les malfaiteurs, toutefois répréhensible leurs motifs, ont fait le Portugal un tour très bon selon les meilleurs principes keynésiens. »

Source :

Fleur de Murray Teigh, l'homme qui a volé le Portugal

Banque carrée de Penn de ville d'Oklahoma

Notes sur la fausse monnaie par Mark Singer

La fausse monnaie est l'histoire de la banque carrée de Penn de la ville d'Oklahoma, l'Oklahoma. La banque carrée de Penn était la banque au centre commercial carré de Penn. Elle était une petite, banque de voisinage jusqu'à ce que la commande de elle ait été acquise par William le « signal sonore » Jennings en 1972. Jennings a procédé favoriser un modèle plus agressif des opérations. Par exemple, il a créé un département spécial pour faire des prêts à l'industrie de huile-et-gaz dans l'Oklahoma. Les augmentations de prix du pétrole de l'OPEP qui ont commencé dans 1973 avaient fait à exploration d'énergie une entreprise beaucoup plus lucrative qu'elle avaient été avant. Mais il y avait un problème défavorable de choix dans le domaine d'exploration d'énergie. Comme une connaissance d'avocat de faillite de chanteur de marque, l'auteur de la fausse monnaie, exprimé lui, « vous ont treize mille compagnies de pétrole et de gaz dans l'Oklahoma ; peut-être quinze cent recherchent le pétrole et le gaz, le repos recherchent des investisseurs. » (p.12)

Chez Penn de début la place a eu le capital de quatre millions de dollars. Selon les règles pour les banques fédérales, dont la place de Penn était une, le plus grand prêt que la place de Penn pourrait faire à un client simple était de dix pour cent de son capital ; c.-à-d., $400.000. Ceci a signifié que si un emprunteur voulait million de dollars, la place de Penn devrait trouver une autre banque pour fournir les autres $600.000. Très bientôt la place de Penn faisait des prêts au-dessus de ses limites et vendait rapidement le « overline » à d'autres banques. Il y avait un certains banques, un Illinois et national notamment continentaux de Seattle d'abord, qui étaient désireuses d'acheter de tels « overlines. » C'était une manière qu'ils pourraient participer aux taux d'intérêt d'intérêt plus élevés sur le huile-et-gaz prêtant dans l'Oklahoma sans avoir des opérations bancaires dans l'Oklahoma. Les prêts achetants faits par Penn Square ont non seulement donné à de telles banques une manière autour des restrictions aux opérations bancaires d'un état à un autre mais ils comptaient sur des banques comme place de Penn pour avoir l'expertise au sujet des conditions locales qu'il serait impossible pour qu'elles acquièrent.

Penn que la place a commencé à lancer la plupart sur le marché de leurs prêts « en amont » encaisse comme l'Illinois continental et Chase Manhattan. Ces grandes banques des États-Unis présumaient que place de Penn faisait tout son travail et faisait seulement de bons prêts. La place de Penn concentrait plus sur les honoraires d'un pour cent qu'elle a gagnés pour faire les prêts et sur les prestations de service elle a reçu pour assurer le service des emprunts pour les banques ascendantes qui ont acheté les prêts. L'entretien a signifié rassembler l'intérêt et les principaux paiements et l'expédition ils à l'acheteur de prêt.

Cette situation des honoraires de réception carrés de Penn pour écrire le prêt mais ne pas épauler le risque lié au prêt était dangereuse. La place de Penn a eu une incitation pour ignorer des facteurs négatifs dans les applications de prêt et bientôt plusieurs des prêts ont été faits avec la documentation inachevée. Jennings a développé la notion des opérations bancaires de caractère ; c.-à-d., en prêtant sur la base de sa perception du caractère de l'emprunteur plutôt que des principes fondamentaux financiers du prêt projetez. Jennings a souvent fait des engagements verbaux à l'emprunteur sans applications formelles étant accomplies. Les écritures devaient être manipulées plus tard. Mais ceci l'a rendu difficile pour que les dirigeants carrés de prêt de Penn fassent un travail approprié sur les écritures pour le prêt. Si l'engagement sur un prêt avait été déjà fait et les fonds avaient été retirés, comment pourrait le dirigeant de prêt inclure des aspects négatifs dans les écritures. Faire ainsi aurait créé une situation embarrassante dans un audit de banque ou avait compromis la vente du prêt sur le marché secondaire.

La pratique de la place de Penn assurant le service de ces emprunts pour les acheteurs ascendants a également créé un risque financier. La place de Penn vendait des centaines de millions de dollars de prêts. Quand un certain emprunteur ne se réunissait pas les paiements sur une place de Penn de prêt ont eu une incitation pour effectuer les paiements elle-même plutôt que pour permettre au prêt d'être indiquée comme mauvais et pour faire hésiter les banques ascendantes à acheter plus. Une plus défunte place de Penn a pu faire un nouveau prêt à l'emprunteur insolvable et puis vendre cela à certains banque ascendante. Aux banques ascendantes tous leurs prêts achetés de la place de Penn ont semblé exécuter bien.

Jennings a loué les dirigeants de prêt qui feraient des prêts aussi facilement comme l'a fait il. Ceci a signifié solliciter non seulement agressivement des affaires mais améliorer le procédé d'application. Le chef du département de huile-et-gaz était facture Patterson. Patterson était un type gai que ses frères de fraternité ont appelé « Monkeybrains. » Il s'est marié dans une famille riche du Texas qui a possédé des banques. Patterson a été donné un travail à une des banques de famille mais a été laissé faire seulement des choses serviles. Un dirigeant à cette banque a dit qu'il n'y avait aucune manière que Patterson serait jamais fait confiance pour prêter dehors à un dixième de dollar des fonds de la banque. Patterson a laissé et a obtenu une position à la banque carrée de Penn. Jennings l'a perçu en tant qu'employé travaillant dur qui n'interrogerait pas Jennings prêtant facilement la politique.

Non seulement Patterson a-t-il accepté la politique de prêt de Jennings qu'il est parvenu à la mettre dans le surmenage. Un prêteur a raconté devoir dans le bureau de Patterson négocier des quatre cents mille prêts du dollar. Tandis que ces négociations étaient effectuées Patterson continuait des négociations avec deux autres clients à deux téléphones. Avec cette commande lâche du prêt on peut facilement imaginer comment la qualité des prêts faits par Penn Square a atteint des profondeurs record. Y avait non seulement il le problème du risque des entreprises et de l'insuffisance de la solvabilité des emprunteurs, mais il y avait un risque subjectif important problème. Les emprunteurs souvent ont dépensé les fonds pour des avions et des voitures au lieu de l'équipement de forage d'huile et ainsi de suite.

Plusieurs des emprunteurs ont identifié qu'elles ont eu la « puissance de débiteur. » Si un emprunteur dû des dollars de dix-millièmes une banque était susceptible de prendre l'action judiciaire pour se rassembler, mais si la dette était dix millions de dollars le créancier a souvent eu autant, sinon plus, à perdre en forçant le débiteur dans la faillite. Le débiteur pourrait employer cette puissance pour extraire un autre prêt à partir du créancier.

Quand les autorités de normalisation de banque sont devenues critiques des prêts douteux carrés de Penn, Patterson et d'autres pourraient répliquer cet Illinois continental, un des plus grands prêteurs aux États-Unis, étaient disposés à les acheter ainsi ils ne pourraient pas être ce mauvais. Même les emprunteurs trouvaient la revendication en ce monde d'argent facile. « Si mon banquier est disposé à me prêter des millions pour mettre ce projet puis peut-être ce n'est pas une entreprise si sauvage après tous. »

Certains des emprunteurs avaient l'habitude les fonds pour apporter des contributions politiques de campagne et ont gagné l'influence politique. J.D. Allen, un emprunteur lourd de place de Penn a été fait à un Co-Président du comité de finances du Comité national républicain. Après l'effondrement de Penn J. carré D. Allen a classé pour la faillite avec $317 millions dans les dettes.

Un autre client principal de banque carrée de Penn était Robert que Hefner III. Forbes Magazine l'a énuméré en tant qu'un des individus les plus riches en Amérique avec des capitaux d'environ $150 millions. En fait son valeur était négatif.

Quand la banque carrée de Penn s'est effondrée plusieurs les banques ascendantes ont eu des pertes chacune dans les centaines de millions de dollars. La première banque fédérale de Seattle a été fusionnée avec la banque de l'Amérique pour empêcher l'échec. L'Illinois continental a été sauvé seulement par un renflouement $5 milliards par le système de réservation fédérale.

Placement de capitaux propres

Notes sur le grand scandale de Wall Street par Raymond L. Dirks et Leonard brut

Le placement de capitaux propres a été à l'origine basé sur un nouveau concept dans des programmes d'assurance. Les politiques d'assurance-vie traditionnelles sont une combinaison d'assurance et d'un programme systématique d'économie. L'assurance pure, appelée la « assurance temporaire, » assure la protection pendant une certaine période et n'a aucune valeur résiduelle. Les primes sur l'assurance temporaire devraient changer avec l'état d'âge et de santé. L'assurance-vie standard prévoit des primes constantes en chargeant plus pendant les années plus jeunes de l'assuré pour couvrir le coût additionnel d'assurer la protection pendant les années plus anciennes de l'assuré. Les primes excessives ont payé pendant les années plus jeunes sont accumulées et investies par la compagnie d'assurance. Le taux de rendement payé aux assurés par les compagnies est très bas comparé au taux que les compagnies gagnent sur les fonds accumulés. Par exemple, les compagnies d'assurance peuvent faire neuf pour cent sur les fonds investis mais payer aux assurés seulement deux pour cent. Ainsi la pièce de programme systématique d'économie d'une politique d'assurance-vie est profitable pour la compagnie d'assurance. Les compagnies d'assurance sont disposées à payer à des agents par montant substantiel pour signer des personnes vers le haut pour des programmes d'assurance-vie.

Quand les compagnies d'assurance-vie investissent les primes excessives accumulées dans les actions ordinaires elles font un taux de rendement moyen sensiblement plus élevé, mais on ne le garantit pas. Quelques programmes d'assurance, appelés « participer, » part les gains de l'investissement au marché boursier avec des supports de politique. Mais la participation aux gains de l'investissement de marché boursier signifie la part de supports de politique dans les risques. Cependant, généralement la part de supports de politique est bas comparée à la part allant aux propriétaires de la compagnie d'assurance.

Le concept de placement de capitaux propres était de vendre des clients un programme qui a impliqué :

• les clients investissant dans un fonds commun de placement mutualiste ainsi eux obtiendraient les gains de l'appréciation de marché boursier
• les exploitations de fonds commun de placement mutualiste de clients servant à la garantie pour un prêt qui serait employé pour payer le coût de la police d'assurances d'assurance

Le concept était sain, et d'une manière primordiale pour le monde financier, il a semblé raisonnable. Cinq individus avec des milieux dans l'assurance et l'administration d'assurance ont fondé la compagnie autour de 1960. Il y a incertitude au sujet du temps parce que les divers membres du groupe avaient formé des entreprises ensemble avant que le placement de capitaux propres soit venu ensemble et des membres à gauche le groupe. Enfin en 1970 Stanley Goldblum a émergé comme tête de la compagnie. Goldblum avant d'entrer dans les affaires d'assurance avait fonctionné à l'usine d'emballage de viande de son beau-père. Il, par le travail dur et le talent indigène, s'était travaillé jusqu'à être directeur d'installation, mais il a voulu plus que n'était possible en cette position.

Le placement de capitaux propres est devenu un succès important sur Wall Street. Ses revenus et bénéfices rapportés se développaient solidement à un taux élevé. Les actions commercées à un rapport de prix élevé/revenus et ainsi placement de capitaux propres pouvaient acquérir d'autres compagnies par les commerces courants. Bien que le concept derrière le placement de capitaux propres semblé sain la compagnie, dedans réellement, n'ait jamais fait un bénéfice. Quand il rapportait des revenus de plus de $10 millions par an au début des années 70 il a eu des pertes de plus de $6 millions par an. Les pertes ont été déguisées et transformées en bénéfices par des pratiques créatrices et frauduleuses. Une grande partie de la différence entre les pertes réelles et le bénéfice rapporté est venue de créer des polices d'assurances d'assurance fausses et de les vendre par le marché de réassurance. Mais en achetant vers le haut d'autres compagnies profitables et en combinant leurs vrais bénéfices avec la gestion de placement de placement de capitaux propres de pertes de capitaux propres pouvait réduire les pertes environ à demi de million de dollars par an.

On ne le connaît pas pour certain quand le placement de capitaux propres a commencé à créer des polices d'assurances d'assurance fausses mais dans 1969 ils ont effectué un programme de donner à leurs employés « l'assurance libre ; » c.-à-d., assurance que les employés n'ont pas dû payer des primes pendant le de première année. Naturellement, après que le de première année libre les employés pourrait décommander la police d'assurances d'assurance ou ait laissé les primes manquent. Ce qui a fait ce stratagème désagréable était que le placement de capitaux propres a vendu ces politiques sur le marché de réassurance sachant le plein puits qu'elles seraient probablement décommandé. On l'a trouvé cependant plus tard que le placement de capitaux propres a continué à payer les primes pendant une période.

Tandis qu'un certain nombre de personnes dans le placement de capitaux propres opposé à la création des politiques fausses aucun informaient les autorités. Certains ont voulu fixer un nouveau travail avant le soufflement sifflent qui les mettrait probablement sans emploi. Enfin dans 1973 les auditeurs ont découvert le scam des politiques fausses et le placement de capitaux propres s'est effondré. Vingt une personnes ont été accusées et 18 d'entre elles, y compris Stanley Goldblum, pled coupable. Les autres trois ont été condamnés devant le tribunal.

Peuplez après regardé et ri en arrière un rapport fait par Stanley Goldblum dans un communiqué de presse fait avant que la fraude ait été découverte. Goldblum, présentant ses observations sur le disque apparent extraordinaire des ventes de police d'assurances d'assurance par Equity Funding, dit « tout à fait évidemment, ce genre de production peut seulement être produit par un professionnel, groupe de personnes complètement consacré. »