As estimativas as mais atrasadas da produção de ESTADOS UNIDOS indicam que a economia de ESTADOS UNIDOS tem passado por muito tempo de uma condição da recuperação econômica do recession menor de 2001 no resurgence e no crescimento robust sustainable. A estimativa revisada pelo departamento da análise econômica do GDP real para o quarto quarto de 2004 indica um crescimento continuando em uma taxa anual de 3.8%. Isto é na linha das estimativas revisadas pelo departamento de um crescimento real do GDP de 4.5 por cento para para o primeiro quarto de 2004, 3.3 por cento para o segundo quarto, e de 4.0 por cento para o terceiro quarto. Isto traz o valor do GDP real por o ano inteiro de 2004 a um nível que seja 4.4 por cento mais elevado do que aquele de 2003.

Estas taxas de crescimento recentes são fortemente indicativas da economia de ESTADOS UNIDOS que é traseira na trilha e e que cresce nas taxas que podem ser sustentadas por um período de tempo prolongado. Estas taxas são apropriadas para uma economia industrial madura.

É agora history antigo mas considera o history do recession de alguns anos há. Os economistas definem recessions nos termos dos declínios em GDP real, a saída nacional avaliada em preços constantes. Por esta definição os ESTADOS UNIDOS incorporaram um recession ao primeiro quarto de 2001 mas os statistics à excepção do GDP real indicam que os problemas para a economia se tornaram no verão de 2000. Nos termos do GDP real o recession assentado para fora no terceiro quarto de 2001 e na economia de ESTADOS UNIDOS começou a crescer no quarto quarto de 2001 e continuou a crescer desde então. O recession de ESTADOS UNIDOS de 2001 terminou uma estadia longa há mas alguns elementos do público continuam a acreditar que há ainda uns problemas recessionary. Pode ainda haver alguns problemas econômicos em regiões particulares mas o recession do termo não é o termo apropriado para a economia total. No passado recente, porque os empregadores não eram confiáveis do futuro econômico eram relutantes pôr sobre empregados novos e espremiam a produção aumentada fora de sua força de trabalho exisiting. Isto mostra acima como aumentos dramáticos na produtividade labor mas há um limite a como distante este fenômeno pode ir. O problema econômico o mais sério parece ter sido uma relutância na parte dos negócios a invest na planta e no equipamento à mesma extensão que fizeram no passado. Ou, talvez durante um período do exuberance mais investimento foi feito do que era necessário e fêz exame de algum tempo para assimilate isso após o investimento. A informação a mais lastest do departamento da análise econômica do departamento de ESTADOS UNIDOS de comércio indica que estes problemas estão desaparecendo. A estimativa revisada do GDP real do primeiro três quartos de 2004 e a estimativa revisada para o quarto quarto mostram o crescimento em uma taxa anual de 4.4 por cento sobre 2003. Além disso o nível do investimento fixo nonresidential real, uma área de problema precedente, cresceu em uma taxa anual de aproximadamente 9 por cento para o quarto quarto de 2004 e o nível por o ano era 10 por cento mais elevado do que o nível para 2003.

Estes são resultados muito favoráveis. As taxas elevadas do investimento do aumento indicam que o setor do negócio está recuperando sua confiança e a está começando traseiro na trilha. Tais taxas de aumento elevadas provavelmente não continuarão mas não têm que. Recuperar e resurgence requerem somente que o negócio faz o investimento de acordo com o crescimento sustainable a longo prazo da economia.

O dólar atual e GDP trimestrais constantes do dólar (os 2000) por os onze anos passados são mostrados na carta abaixo:

Como pode ser vista do GDP real (linha pontilhada) na carta acima a produção na economia de ESTADOS UNIDOS começada declinar no fim de 2000 e declinada até que o terceiro quarto de 2001 em tal caso que o ouput real começou a crescer e continuou a crescer. Isto significa que o recession, definido estritamente nos termos do GDP real, começou no começo de 2001 e continuou até o terceiro quarto de 2001. Os valores numerais do GDP do atual-dólar-valor e do GDP do constante-dólar-valor para os dezoito quartos passados são mostrados na tabela abaixo. Estas são as figuras disponíveis até à data de fevereiro 2005. O último quarto mostra a estimativa avançada. Pode haver umas revisões nesta figura mas é improvável que a revisão mudará o retrato econômico básico.

Alguns acreditaram previamente que o problema com a recuperação era que aquele ele era fraco; isto é, a taxa de crescimento era demasiado baixa. Isto não era verdadeiro. A taxa de crescimento do terceiro quarto de 2001 ao segundo quarto de 2003 estava em uma taxa anual de 2.7 por cento. No Alan passado Greenspan, o presidente da placa de reguladores do banco de reserva federal, usados 2.5 por cento como a marca de nível de uma taxa de crescimento segura da economia e começados ansiosos se a taxa de crescimento exceder esse nível. A figura para o quarto quarto de 2004 aumentos o crescimento médio desde o terceiro quarto de 2001 a 3.5 por cento, uma figura saudável boa, e as taxas de crescimento de 4.1 e 3.9 por cento no quarto quarto de 2003 e no primeiro quarto de 2004 são taxas de crescimento muito boas mas a taxa de crescimento de 2.7 por cento não era toda esse bad. A estimativa de uma taxa de crescimento anual de 3.1 por cento para o quarto quarto de 2004 indica que a economia de ESTADOS UNIDOS se está estabelecindo em um longo sustainable - funcione o teste padrão de crescimento.

O problema da recuperação do emprego, como indicado acima, é a tendência para que os empregadores encontrem-se com a demanda aumentada trabalhando suas horas mais longas atuais de força labor. Isto mostra acima nos statistics como produtividade labor aumentada. O gráfico abaixo mostra a tendência para o setor do negócio.

Um aumento na saída por a hora que vem de uma produtividade mais elevada devido ao equipamento melhor ou aos métodos é uma coisa boa. Um aumento na saída por o trabalhador que vem simplesmente dos povos trabalhando mais por muito tempo e mais duramente não é realmente um aumento na produtividade e não é benéfico à economia.

As figuras da produtividade valem a pena olhar em detalhe. A tabela abaixo dá os índices recentes não somente da produtividade mas também da compensação real por custos labor da hora e da unidade. Enquanto as figuras mostram embora a compensação real paga por a hora aumentasse o custo de trabalho por a unidade da produção têm declinado desde o terceiro quarto de 2001. Este é um desenvolvimento dramático para a economia de ESTADOS UNIDOS.

O Genesis dos problemas econômicos atuais

Quando os ESTADOS UNIDOS long há emerso do recession muito breve de 2001 há lingering concerne sobre alguns aspectos do desempenho da economia. É de valor tentar seguir a fonte daqueles problemas. A evidência que algum problema econômico desenvolveu na economia do meio de 2000 antes de sua entrada oficial em um recession é mostrada abaixo. O primeiro artigo desta evidência pode ser visto da carta para o investimento doméstico confidencial:

A carta mostra esse investimento doméstico confidencial real qual é composto das compras da planta e o equipamento, a construção da casa nova e o investimento de inventário da rede alcançaram um pico no segundo quarto de 2000 e declinou até o terceiro quarto de 2001. Desde o investimento doméstico confidencial então real tem crescido mas não alcançou ainda o pico precedente que alcançou no segundo quarto de 2000. Assim quando a economia de ESTADOS UNIDOS saiu do recession 2001 no investimento 2002, entre outras quantidades, não recuperou ainda inteiramente de seu declínio. O investimento no segundo quarto de 2003 estava ainda sobre 11 por cento abaixo de seu pico precedente. O investimento no terceiro quarto estava acima, mas ainda 8 por cento abaixo do pico precedente.

O declínio em compras de investimento está no investimento de planta e de equipamento e no investimento de inventário; o investimento fixo residente novo (construção da casa nova) prendeu uma tendência ligeiramente ascendente constante. O investimento de inventário era substancialmente negativo; os negócios estavam vendendo fora de seu estoque de bens e não os estavam substituindo acima até o segundo quarto de 2002. A maioria da recuperação no investimento desde o último quarto de 2001 foi investimento de inventário. O investimento fixo Nonresidential na planta e no equipamento remanesce em um slump e este esclarece toda a fraqueza atual na recuperação.

A respeito o que esclarece o declínio no investimento dele é instructive olhar alguns outros statistics econômicos. Por exemplo, na carta mostrada abaixo, encontra-se que os lucros incorporados (depois que os impostos e uncorrected para o nível de preço mudam) alcançaram um pico no último quarto de 1999 e declinaram até o último quarto de 2001. Havia um aumento no primeiro quarto de 2002 mas em um declínio no segundo quarto. Desde lucros então incorporados têm crescido mas não alcançou o nível alcançado no pico historic em lucros incorporados after-tax estava no segundo quarto de 1997 até o terceiro quarto de 2002. Estas figuras representam figuras revisadas e as figuras previamente publicized mostraram um retrato substancialmente diferente. As figuras velhas e sua análise podem ser encontradas na recuperação econômica 2003 de ESTADOS UNIDOS

O investimento é dirigido pelo potencial para os lucros futuros melhor que os lucros atuais mas um declínio no profitability do investimento passado comprimiriam certamente os prospetos para os lucros futuros dos investimentos atuais. É notável entretanto que o declínio nos lucros do fim de 1997 ao fim de 1998 não teve muito de um efeito comprimindo no investimento real em 1998. Havia um declínio ligeiro no investimento no primeiro quarto de 1998 e então em um upsurge.

A carta para o nível de preço do mercado conservado em estoque mostra um retrato similar àqueles para o investimento e os lucros, um pico em 2000 e um declínio desde então. Mas no exemplo dos preços conservados em estoque não houve uma recuperação consistente após 2002. Havia uma tendência ascendente nos preços conservados em estoque da última parte de 2001 mas do upsurge terminado no meio de 2002 e foi seguido por um declínio maior, mais afiado. O resultado de fim é que o índice composto para a semana que terminou abril 5o era abaixo aproximadamente 31 por cento de seu pico em 2000. Os preços conservados em estoque são afetados por muitos fatores além das tendências reais na economia e são provavelmente efeitos melhor que as causas da mudança econômica mas não obstante uns preços conservados em estoque mais baixos significam um custo de capital mais elevado para o investimento de equidade.

O outro custo de capital é para o capital de débito e esse custo é determinado por taxas de interesse. Uma carta para três taxas de interesse é mostrada abaixo:

A taxa de disconto caiu substancialmente e a taxa da T-conta caiu com ela. A taxa de interesse em ligações incorporadas, a taxa que é mais relevante para decisões do investimento, mostra muito menos de um declínio. Entretanto, a evidência para taxas de interesse é que o slump no investimento não é devido a nenhum discouragement do nível de taxas de interesse.

Desde que a política monetary da reserva federal influencia taxas de interesse é de valor anotar o que tem acontecido à fonte de dinheiro.

É notável que M1 nominal estava declinando durante todo 2000 embora os M2 e M3 sejam ambos que aumentam naquele tempo. As taxas de interesse a curto prazo levantaram-se durante a primeira metade de 2000 como tiveram durante 1999. As taxas de interesse bond também tinham-se levantado durante 1999 mas eram estáveis ou declinando durante a primeira metade de 2000. M1 aumentou em 2001, e substancialmente assim em setembro de 2001. O aumento em M1 continuou em 2002, mas a taxa de crescimento em 2002 retardou de o que era em 2001. O aumento na fonte de dinheiro trouxe uma queda nas taxas de interesse nominal mas este não deslocou o que fator esclarecia o declínio no investimento comparado a seu pico precedente.

Quando a recuperação econômica proseguir há definitivamente alguns pontos fracos e a produção industrical é uma daquelas e dela ajustes no teste padrão visto acima para o investimento e lucros incorporados after-tax; isto é, um pico no meio de 2000 com um declínio até o começo de 2002 e crescimento subseqüente desde então mas não bastantes a recuperar aos níveis peak precedentes.

O declínio na produção industrial de ESTADOS UNIDOS pôde possivelmente ser devido não a um declínio nas compras mas possivelmente às importações aumentadas daqueles produtos, mas a carta mostrada abaixo em mostras das vendas do negócio isto não é o caso. Manufaturar e vendas de comércio mostram o mesmo teste padrão que as outras variáveis.

Nenhum retrato estatístico da economia não está completo sem olhar o que tem acontecido no mercado labor.

A força labor continuou uma tendência do crescimento ascendente mas com algumas flutuações. O emprego peaked no começo de 2001 e declinado até sobre o começo de 2002 e tem crescido geralmente desde então mas com alguns fluctations a curto prazo. Desemprego que tem mostrado uma tendência descendente maravilhosa até que o fim de 2000 começasse a se levantar. Desde que o começo de 2002 o número total dos desempregados foi sobre a constante. Embora os recessions sejam definidos nos termos do GDP real deve ser a taxa de desemprego que define uma condição de social e econômico force. É notável que o teste padrão para o emprego segue pròxima aquele das outras variáveis que peaked em 2000, declinado ao começo de 2002 e têm crescido desde então mas para não ter recuperado os picos precedentes.

A tendência nos outlays do consumidor (compras do consumidor mais pagamentos de interesse no débito do consumidor) é mostrada na carta abaixo junto com os statistics na renda descartável do consumidor. A diferença entre as duas curvas é saving pessoal. As economias pessoais têm mostrado uma tendência declinando mas aproximadamente o saving pessoal do começo 2000 foi a virtualmente zero, como mostrado abaixo.

Um elemento final do retrato estatístico é dado pelo orçamento de governo. Aproximadamente o começo de 1998 o orçamento federal entrou no excesso. O excesso continuado a crescer mas em 2001 veio lá um declínio no nível do excesso. O nível das despesas continuadas a crescer exponencial e assim lá era logo um deficit. O deficit o que quer que suas outras conseqüências não conduziram a umas taxas ou a uma inflação mais elevada de interesse.

Os americanos necessitam reconhecer que os ESTADOS UNIDOS estão na guerra, uma guerra que seja declarada de encontro a ela por fundamentalistas Islamic. As observações sobre a guerra dos terroristas em americanos nas épocas da guerra o orçamento federal não podem ser confinadas na maneira que pôde se realizar nas épocas da paz.

Informação na situação do nível de preço de ESTADOS UNIDOS