En el décimosexto siglo el oro y la plata vertieron en España de México, de Perú y del resto del imperio español. Los precios se levantaron. La observación de una conexión probable entre la afluencia del tesoro y la subida de precios era una de las primeras formulaciones de una teoría económica, en este caso la teoría de cantidad cruda de dinero. La estadística disponible permite que una pruebe la idea que el nivel de precio está relacionado con la cantidad de dinero en la circulación. Solamente la parte de los datos está disponible tan allí no puede ser una prueba definitiva de esta teoría. Hay estadística sobre la importación del tesoro en España pero no para la exportación del oro y de la plata. También el grado de la valla publicitaria y de la diversión del oro y de la plata en jewelery y la decoración es desconocido. La cantidad de dinero con excepción del oro y de la plata no se sabe tampoco. Sin embargo la estadística que está disponible permite una prueba cruda de la teoría de cantidad cruda del dinero.

Cuando estos datos se trazan el resultado, demostrado abajo, indique una relación entre el nivel de precio y la cantidad de dinero en la circulación cuál aquí es aproximado por las importaciones acumulativas del tesoro. En el decimoséptimo siglo temprano que no se levantó el nivel de precio aun cuando tesoro todavía fue importado. Aquí la carencia de la estadística sobre la exportación del oro y de la plata es crucial. Si fluyeran el oro y la plata hacia fuera tan rápidamente como venían adentro entonces allí no habrían sido ningún aumento en el dinero en la circulación. Era bien sabido que mucho del oro que fluyó en España fluyó hacia fuera a Francia y a Inglaterra a la paga para los productos manufacturados. También el imperio chino rechazado para permitir cualquier producto europeo a vendido en China y tan las compras europeas de mercancías chinas tuvo que ser pagado para en la plata. Así había una salida constante del oro y de la plata de España aunque esto era ilegal según los leyes del reino.