La mayoría de los instrumentos de mercado financiero son de tal linaje antiguo que su desarrollo inicial está perdido en historia, pero el nacimiento del intercambio de tipo de interés está sabido exacto. Los fondos de los préstamos del banco mundial (más correctamente el banco internacional para la reconstrucción) internacionalmente y préstamos esos fondos a los países en vías de desarrollo para los proyectos de construcción. Carga sus prestatarios un tipo de interés basado sobre la tarifa que tiene que pagar los fondos. El banco mundial tenía una motivación definida para buscar el préstamo más barato que podría encontrar. En 1981 el tipo de interés relevante en los E.E.U.U. estaba en el 17 por ciento, extremadamente una alta tasa debido a la política monetaria apretada anti-inflacionaria del Fed debajo de Paul Volcker. En República Federal de Alemania la tarifa correspondiente era el 12 por ciento y en Suiza el 8 por ciento. El problema para el banco mundial era que el gobierno suizo impuso un límite ante cuánto podría pedir prestado el banco mundial en Suiza. El banco mundial había pedido prestado su límite permitido en Suiza e igual era verdad de República Federal de Alemania.

IBM en aquel momento, 1981, tenía granes cantidades de franco suizo y de deuda alemana del Marco alemán y tenía así pagos de la deuda a pagar en francos suizos y Marcos alemanes. IBM y el banco mundial resolvieron un arreglo en el cual el banco mundial pidió prestados dólares en el mercado de los E.E.U.U. e intercambió la obligación del pago del dólar a IBM a cambio de asumir el control las obligaciones del franco suizo y del Marco alemán de IBM.

Después de que el banco mundial y IBM demostraran la manera el mercado para los intercambios creció por saltos y límites. Ahora la cantidad de los fondos implicados en el mercado del intercambio es muchos trillones de dólares.

El estándar, a veces llamado vainilla, intercambio es cuando un partido lleva a cabo obligaciones con interés fijo de la tarifa y el otro lleva a cabo obligaciones de la tarifa de flotación. El partido que lleva a cabo obligaciones de la tarifa fija puede pensar los tipos de interés a corto plazo van a ir abajo mientras que el partido que lleva a cabo la obligación de la tarifa de flotación puede pensar que subirá el tipo de interés. Entonces los dos partidos pueden estar dispuestos a intercambiar las responsabilidades del interés y del reembolso.

Mientras que pudo parece que sería inusual encontrar que dos partidos que quieren hacer las cosas opuestas la cosa asombrosamente son que cualquier dos partidos que hacen frente a diversas combinaciones de los tipos de interés fijos y flotantes uno tendrán una ventaja comparativa en el préstamo de la tarifa fija y la otra en el préstamo de la tarifa de flotación. La calculadora abajo hace la determinación.